席卷全球的美国次贷危机已经让国内的理财市场越来越感受到了寒意，投资者在投资时也越来越在意本金的安全性了。作为理财产品的主要战场，银行理财产品现状又是怎样呢？上周，本版推出《追寻稳定收益 银行理财产品大扫描系列》之一，对银行低风险产品的特点和收益做出了介绍。本期，我们将继续就银行中风险相对较高的理财产品的现状进行分析，数据显示，部分银行高风险产品亏损超过50%，风险不亚于投资股市。今天我们将其中的风险以及收益摆个清楚，希望投资者在介入相关产品之前，能够做到心中有数。
　　特点
　　保本产品绝非"只赚不赔"
　　从各大银行对理财产品的分类来看，主要包括保本收益型、保本浮动收益型、非保本浮动收益型。其中，保本收益型、保本浮动收益型对于本金的安全性较高，而非保本浮动收益型相对而言则是高风险产品。
　　顾名思义，非保本浮动收益型产品主要是指银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的产品。适合风险承受能力强、资金充裕的投资者。从产品的构成来看，非保本浮动收益型产品既包括投资股市或者基金的高风险产品，也包括投资票据和信托贷款类的低风险产品。
　　其中，票据型募集的资金主要用来购买银行发行的贴现票据，信托贷款类产品募集的资金主要用于给特定的企业或者项目发放贷款。当然，也并非绝对保证本金安全，以上两类产品的风险主要在于债务人可能不能如期还本付息，在这种情况下，投资者本金都可能遭遇损失。不过，迄今为止，该类产品尚未出现过违约案例。不过，值得投资者注意的是，如果贷款企业经营不善，违约的风险可能加大。因此要挑选那些资质较好的企业或者项目，最好是有第三方提供担保，而规避房地产、出口等风险较高的行业。而那些投资股市或者基金的产品，其风险要大许多。
　　最具代表性的是银行发行的QDII产品，随着2007年银行系QDII直接投资境外股票市场的放行和投资门槛的降低，大大刺激了QDII产品的发行，中外资银行发售不同币种的QDII产品数百款。银行系QDII或者投资于国外股市，或者投资者于商品市场等高风险领域，受全球股市回落的影响以及人民币汇率加速升值影响，银行系QDII产品目前已是伤痕累累。
　　现状
　　高收益不再 高风险凸现
　　去年以来，银行高风险产品一度风靡理财市场。其中，银行FOF产品和"打新股"产品表现尤其抢眼。顶着"优选基金"的高帽，银行FOF产品自问世以来一直得到稳健型投资者的关注。出入理财市场时，FOF基金精选产品收益风险比最吸引眼球。这类产品既能投资高风险的股票型基金，也能投资稳健的货币、债券型基金，还能根据客户需求和市场情况灵活调整持仓比例，因而被银行称为能与基金一决高下的产品。而回想当初，银行系FOF的预期收益也的确惊人，其到期平均预期收益大多在25%以上，其中招商银行的一款FOF理财产品，最高的预期收益为50%。
　　然而，随着股市的一路走低和基金净值的纷纷跳水，银行FOF产品呈现出的高风险也让投资者惊愕不已。某银行9月19日开放净值公告的3款基金优选系列人民币理财计划，其理财单位净值仅为0.5974元、0.5669元和0.6615元，对应的收益率则是-40.26%、-43.31%和-33.85%。近乎腰斩的收益率，与同期公布的其他基金收益相比也要差一大截。如此惨烈的结局，银行FOF产品的前途自然可想而知。
　　打新股的产品命运也与此相似。去年的牛市行情中，银行打新股产品成了"收益率之冠"--新股上市首日多数大幅上涨。尤其在去年8月，宏达经编、中核钛白上市首日分别大涨538.1%和500.9%，随后上市的方圆支承首日大涨478.8%。这样的行情之下，银行打新理财产品2007年平均收益率达到惊人的18.5%，部分产品甚至超过30%。
　　而在今年，随着新股频频跌破发行价，从年初开始，银行打新股产品的发行量和发行频率急剧减少，甚至一向被认为稳赚不赔的打新股产品还出现了单月"负收益"。在此之下，目前"打新股"产品已经处于市场的边缘位置。据Wind资讯统计，今年以来，上市新股中近一半都已破发，导致打新产品收益大不如前。不过，随着救市举措不断出台，市场有望拉开反弹行情，业内人士预计，第四季度新股收益率可能大幅提升，进而推动打新产品收益上涨。
　　对策
　　两大"问题"需提防
　　虽说投资风险是买者自负，但从具体情况来看，银行方面也负有不可推卸的责任，其中主要的责任包括风险提示程度不够等四个方面。为尽量避免投资银行高风险产品时出现亏损，投资者自身需要注意两大问题。
　　问题一：
　　只顾卖产品低调说风险
　　很多投资者在遭遇亏损时就说理财经理没有提示风险，但在法律层面很难说其在诈骗,因为相关产品的文字信息是公开的,任何人均可通过正常渠道获得,不存在客户经理故意隐瞒的问题。
　　不少金融机构风险提示的行为都带有"欺骗性",一个最常用的手法是：当投资者决定购买理财产品时,承销的机构才拿出最重要的风险提示文件让投资者签署,这时多数投资者以为主合同都已经签了,剩下的几张纸并不重要，所以一般都不太认真看。恰恰相反,风险提示文件基本上都是保护金融机构利益的,投资者签署了这些风险提示文件,某种程度就是为金融机构免责。
　　本着对自己资金负责的态度，投资者要多花点时间仔细看看产品特点，看其风险主要存在于哪些方面，对于实在搞不懂的产品干脆不要买。
　　问题二：
　　"预期最高收益率"难实现
　　除了注意产品存在的风险外，投资者对于银行产品介绍书上提供的"预期最高收益率"也要有正确的认识。预期最高收益率只是说有可能达到，不是一定能达到的收益水平，银行也不会保证会达到该水平。
　　投资者张女士就是被预期最高收益率所吸引，购买了一款挂钩海外衍生品理财产品。"当初买这款产品的时候，银行工作人员说收益最高能到20%，还上不封顶，到现在，已经亏了5万多了。现在赎回来吧，不甘心，已经赔了这么多了，要是不赎回来吧，谁知道是不是无底洞。去银行问工作人员，人家的答复是，现在产品还不到期，只有等到明年8月份了。"
　　除了正确看待预期最高收益率外，对银行理财产品中的"年化收益率"概念也要正确理解。年化收益率是把当前收益率（也许是日收益率或者周收益率，或者月收益率）换算成年收益率来计算的。比如一款期限为半年的理财产品年化收益率为3.65%，投资者投入10万元，到期后你的收益并不是3650元（10万×3.65%）。年收益率为3.65%，日收益率则该为0.01%（3.65%/365天），半年收益率则为1.825%（0.01%×182.5），所以投入10万，半年到期后能获得1825元收益（10万×1.825%）。
　　故事
　　澳元贬值
　　投资2万亏了40%
　　"买银行的产品，只赚不赔，只是收益高低不同而已"，这种相信"把钱放在银行里安全"的观点曾经在老百姓心里普遍存在。不过近一年中这种观念正在逐渐消解，随着越来越多的银行理财产品出现大幅亏损，大家开始以一种新的观念来区别对待银行产品。"一些银行产品风险不比股票基金低！"近期澳元的大幅贬值让市民陈先生购买的一款理财产品亏损近40%。
　　陈先生今年3月购买了某银行挂钩农产品的澳元理财产品，当初选购这种理财产品时，农产品在国际期货市场上迭创新高，澳元汇率也非常稳定。
　　"买的时候理财顾问一直说澳元是如何坚挺，我是看到这些特点后才买入的。"今年1月至7月期间，在美元、港元、欧元走势疲软的情形下，澳元兑人民币汇率升值0.4%。一时间，澳元成为了对抗外币贬值的法宝，而澳元产品也在各类理财产品中"澳"视群雄，陈先生所买的产品最初也有部分盈利。
　　可惜好景不长，9月上旬，澳大利亚央行宣布了7年以来的首次降息，又在10月7日，再度降息至6%。受此影响，澳元兑美元打破了长达7年的牛市行情，开始一路下滑。10月23日，澳元兑美元汇率为0.6696，距离7月15日澳元兑美元的汇率顶峰0.9848，跌幅已超过30%。
　　"我投了2万澳元，这2万澳元当初可以兑换人民币13万多，现在2万澳元只能兑换人民币10万多，光是汇率方面的损失就是3万多。再加上这个产品投资农产品方面的亏损，目前这款产品已经让我深套将近40%。"
　　当问到陈先生当初银行销售产品时有没有说明产品风险的时候，陈先生对此颇为气愤，"当时银行也提到了汇率方面的风险，但是更多的是在说这款产品如何如何能实现高收益，风险提得比较少。"
　　陈先生的遭遇不是个案，随着全球金融风暴大爆发，银行投资于境外的理财产品损失严重，据普益财富对正在运行的252款银行系境外理财产品的跟踪研究调查，外资银行所发行的206款境外理财产品，截至10月10日已全军覆没。渣打、汇丰、东亚三家外资银行的206款产品中有58款亏损超过50%。中资银行中的民生银行、招商银行、光大银行、建设银行等发行的理财产品中，亏损30%-50%的也非常多。