【编者按】周一上证低开低走,瞬间击破1800点后单边下行,最终收于1723.35点,全天下跌116.27点；方面，恒生指数下跌1602.54点或12.7%，创11年以来最大单日跌幅。市场陷入恐慌。随着金融危机加速蔓延，全球实体经济遭受重创已在所难免。管理层将如何应对？有认为，救经济不仅要救企业更要救消费，而在全球减税潮起的环境下，我国针对企业减税让利，也迎来一个出台的好时机。

　　=== 本文导读 ===
　　
　　【全球】 全球股市寒气逼人 期待利好政策驱寒

　　【A 股】 A股失守“政策底” 再出钱托市已不可能

　　【思考】 恐慌下管理层将如何应急？

　　【降息】 减少供应 再发刺激经济信号 暗示降息？

　　【减税】 全球减税潮起 我国减税让利迎来契机

　　【内需】 投资计划扩容7500亿 “铁建”急挑扩大内需使命

　　【观点】 华商：救市还需更有效组合拳

　　【机会】 萧条期刚性内需受青睐


　 全球股市寒气逼人 期待利好政策驱寒

　　⊙金百灵投资 秦洪

　　由于受到全球股市大跌的影响，A股市场周一早盘大幅低开，随即就击穿了1800点的支撑，午市跌幅进一步扩大，尾盘上证指数报收于1723点，暴跌了116点或6.32%，大盘再度出现破位大跌的走势。

　　资金搬家导致全球股市"速冻"

　　对于昨天A股市场的暴跌，业内人士认为，这既在情理之中，也在情理之外。情理之中主要是指由于上周全球股市跌声一片，A股市场有补跌的趋势。情理之外主要指两点，一是跌幅如此之大，上证指数的跌幅达到6.32%；二是上证指数在盘中几无反弹，午市后更是加速下跌，这与上周相对抗跌的走势形成鲜明的对照，如此走势显示出A股市场的恐慌盘再度涌现。

　　A股市场昨日午市后的单边下跌走势与中国港股、日经指数等地区股市的进一步走低存在着极大的关联度，尤其是港股在昨日午市后加速下跌，国企指数收盘时暴跌812点，跌幅高达14%；恒生指数暴跌1602点，跌幅达12.70%。如此不仅仅显示出港股寒气逼人，而且还显示出全球资金出现大搬家的格局，在港股等亚太股市出现急跌的背后，明显有资金抽离亚太股市。与此同时，美元大幅升值，显示出抽离的资金正在流向美国，资金大搬家的趋势仍在延续，从而导致全球股市低迷不振。

　　如果未来资金搬家的趋势进一步延续的话，全球股市极有可能继续"速冻"。不幸的是，从目前相关媒体披露的信息看，虽然美国出现金融风暴，但美元仍然是目前全球的"硬通货"，如此格局使得全球资金出于避险的需求，进一步从欧洲、亚太股市撤离而买入美元，所以，这一趋势仍将延续，亚太股市的走势仍不宜乐观。

　　寄望于新的救市政策

　　正由于此，业内人士对A股市场的后续走势并不乐观，不仅仅在于本周一上证指数轻松击穿1802点的前期低点，也不仅仅在于前文提及的全球资金大搬家所带来的全球股市"速冻"的格局，而且还在于两个方面，一是大宗商品价格暴跌，目前石格已经熊态毕露，欧佩克减产也无济于事；二是周期性出现跳水后再接着跳水的瀑布式的走势，港股的煤炭股周一跌得惨不忍睹，A股市场的煤炭股也是大面积跌停。

　　这两点信息其实折射出当前各路资金对实体经济的担忧，因为经济减速后将大大下降大宗商品的需求，从而使得大宗商品市场迅速出现供求关系逆转的趋势，这自然使得此类个股的盈利能力迅速下滑，二级市场上的股价走势自然暴跌。所以，从表面看，目前动态市盈率不足10倍的煤炭股比比皆是，理应缺乏做空的能量。但实际上却屡次成为大盘暴跌的推动力，昨天的市场就是如此。

　　基于此，业内人士认为，如果A股市场要想短线企稳，只有新的救市政策出台，否则A股市场将进一步调整。而救市政策的预期不仅仅指的是直接针对股票市场的救市政策，而且还包括刺激经济增长的相关政策，甚至包括目前市场呼声较高的再次降息预期，如此，方能刺激A股市场短线企稳。

　　短线将企稳 但不宜盲目抄底

　　幸运的是，目前市场对降息预期较为乐观，毕竟媒体等相关信息显示出全球央行可能在近期内再次大范围降息，从而为我国央行的再次降息提供了较佳的氛围，这有利于A股市场的短线企稳。更何况，经过周一的暴跌之后，A股市场也面临着短线技术指标乖离率进一步扩大的趋势，所以，短线需要企稳来修复技术指标。

　　但是，毕竟全球资金大搬家的趋势犹存，救市政策能否迅速出台以及能否对经济产生立竿见影的效果，市场仍未取得共识，所以，市场即便企稳，也难以改变当前市场的调整趋势。在实际操作中，不建议投资者盲目抄底以摊平成本的做法，谨防出现成本越摊越低、市值也越摊越亏损的格局。