在金融危机影响下，A股周一再次遭受信心危机。股指低开后，所谓的底1802点轻而易举告破，随后单边下跌引得市场恐慌声一片。谈到近期市场下跌的原因，金融危机中外围股市的影响固然重要，但是最主要的一个导演应当是三季报。

　　三季报代表着上市公司一年当中四分之三时间的运行状况，面对迎面而来的三季报，市场深深沉浸于几家欢乐几家愁的气氛中。在短时间内，三季报仍然将是导致市场波动的主旋律之一，透视三季报，危机与契机尽显眼前。

　　透视一：三季报中潜藏危机。

　　周一的市场正将关注的目光放在28日即将公布的中国平安 （601318）三季报上。中国平安缘何能在“再门”之后，又因“投资门”再度引来市场的关注？纵观消息面，出海投资富通巨亏是其遭到市场唾弃的主要原因。消息真假即将在明天有个初步结果。不仅仅是平安、中国中铁 （601390）、中国铁建 （601186）、今天盘中甚至盛传中石油，股价上都深受“投资门”所害。在因次贷危机而起的全球金融危机中，包括中国在内的全球股市08年普遍暴跌，几乎无一幸免。在07年乐观气氛中形成的投资热，今年成为季报和中的地雷。随着金融危机的扩大化，相信中国平安和佛山照明 （000541）这样的例子还将会涌现。在研读三季报的过程中，撇开业绩增长，公司对资本市场的投资损益以及具体持股情况应当引起投资者足够的重视。

　　除了从投资能力上进行考虑之外，季报短期内给市场带来的心理影响也不容忽视。权重蓝筹股大面积暴跌是今天大盘受挫的主要原因。本周将进入蓝筹股季报披露高峰期，下跌也可以说是市场对于“601国家队”业绩预期不乐观的集中反应。另一方面，虽然上市公司前三季度净利润总体仍然处于同比增长态势，但从环比的角度来看，第三季度利润增速大幅度下降16.7％。盈利能力环比下降加上金融危机带来的实体和心理影响，预计投资者心态的摇摆短期内还将对股指造成影响。

　　透视二：三季报中同样点露契机。

　　看了以上分析，投资者也许会对三季报忌讳三分，其实三季报除了能为我们揭示市场中的埋藏的地雷外，同样也会为我们点出布局第四季度的契机所在，投资者实在无需恐慌。

　　研读三季报，首先应当对上市公司的实业盈利能力投之以特别关注。对于自己手中所持的以及预期购买的个股，相比净利润，投资者更应将重点放在上市公司主营业务收益能力上。为了更深入挖掘上市公司主营业务的盈利能力，了结盈利能力高的业务所占比重是十分必要的。同时，抛弃税费方面带来的影响，对上市公司收益能力较强的业务进行同

　　横向比较也有利于发现该公司在同行业中的优势和劣势所在。

　　针对普通投资者来说，根据上市公司的股本变动状况进行详细判别是既简单又实用的方法。首先以股东总数变化为基础进行横向比较，在流通股本不变的情况下，股东规模扩大或缩小相应反应了筹码是趋于集中还是分散。筹码集中度高无疑更利于后期趋势向好。其次，横向比较前十名股东持股情况。较散户而言，大股东对公司内部的运营情况更为了解，到了第三季度，企业年内的盈利能力基本定调，大股东在三季度增持显然从一个侧面告知投资者，企业的盈利能力和后期投资机会值得市场关注。同时，大股东对于投资和分红等影响投资者收益的重大事件具有表决权，跟随大股东的步伐显然有利于减少投资者的投资障碍。

　　的持股状况也是散户投资者应当把握的重点。金融危机对上市公司盈利能力的影响三季度逐步显现，面对金融危机造成的影响，基金等机构在信息的获取和处理能力，以及行业机会把握上明显较散户有优势。因此从相关上市公司年报中读取基金对其增减仓幅度，也是把握个股和行业走势的方法之一。对基金来说，年底还存在做业绩的需求，越到年底针对行业的布局将越谨慎，对于相关行业和上市公司的考察和关注度也会相应提高，季报中基金持股信息的可信度也就相应提高。

　　三季报见证了企业在一年当中四分之三时间内的运营能力，同时三季报的期与年报的报告期仅仅相隔一个季度，由此注定了从三季报中分清企业运营的机遇与风险对于投资者把握四季度起着至关重要的作用。鉴于短期内三季报中机遇与风险并存，在季报集中披露的十月最后一个星期内，股指将以震荡为主。但对于当前处于低位的市场来说，震荡无非只是筛去风险，震出机遇的必经之路。面对震荡，依然能擦亮双眼才是最重要的。