昨日，A股延续国庆以来的疲软走势继续下跌，收报于1839点，距上月1802点的前期低点，仅一步之遥。

　　大盘、个股严重超跌

　　大盘在利好不断推出的情况下持续下行，而更多的个股股价则创出了新低。据万得资讯，两市1600余只中已经有1192只股票股价低于前期1802点时的水平，同时创下本轮熊市调整以来的新低。显示，截至本周四收盘，上证静态与滚动市盈率分别为15.24倍与14.14倍，深证成指静态与滚动市盈率分别为13.64倍与12.62倍，沪深300指数静态和滚动市盈率分别为14.58倍与13.66倍。与上年底数据相比，上证指数、深证成指和沪深300静态市盈率分别下降74%、77%和74%，滚动市盈率分别下降68%、72%和67%。这种估值不仅较一年前的市场高点时大幅缩水，就是与2005年6月6日998点历史大底之时的估值相比都已不算高。

　　从市场股票绝对价格来看，两市唯一的“百元股”贵州茅台，上周跌破了100元大关，股价高于20元的个股剩下不足40只；6124点时，中国船舶、贵州茅台的股价都在200元以上，“百元股”阵营最为鼎盛时一度接近20只，股价低于10元的股票更几乎绝迹；经过一年多的暴跌后，2元以内的低价股越来越多，“1元”股则重现股市并迅速壮大，截至昨日收盘已经超过20只。

　　从股价跌幅来看，300只以上个股破发，近200只股票破净，大盘股指一年多来跌幅近70%，而同期跌幅超过大盘的个股接近650只，数只股票累计跌幅超过了90%。

　　小盘低价绩差股持续下跌

　　统计显示，自上月1802点以来，两市共有61只个股的跌幅较该日低点跌去25%以上，跌幅居前的分别是*ST泰格、万好万家、*ST昌河和*ST宝硕，跌幅均超过了40%。

　　具体来看，这61只个股中，ST和*ST股占到16只，占比达到26%；亏损股有15只，市盈率超过50倍的个股有9只 (合起来一共26只)。可见，绩差股是目前市场下跌的主要力量之一。

　　从股价角度来看，近期跌幅大的个股以低价股为主，股价低于6元的个股达35只，其中，3元以下的10只，全部是ST和*ST股；3-4元的12只，4-5元的7只，5-6元的6只。

　　从股本方面来看，小盘股占据多数。上述61只个股中，流通A股不足3亿股的个股多达49只，这很大程度上与管理层出台的央企增持有关。从指数上来看，目前除了上证指数以外的其余指数基本已创出新低，而上证指数未创新低的直接原因即是中国石油、工商、中国银行等权重指数股的股价，由于大股东增持仍远高于9月18日1802点时的水平。

　　当然，蓝筹股也并非铁板一块，基本面有问题的伊利股份、中兴通讯近阶段的跌幅都在30%以上(中国平安跌幅超过25%)，而中国远洋、中远航运等周期性股票跌幅也都在25%以上。

　　值得注意的是，近阶段跌幅大的品种并不一定是今年以来跌幅大的品种 (比如中兴通讯、中天城投、广州友谊等上半年股价都相当抗跌)，某种程度上，近期大跌的个股都属于一种补跌的性质，这预示着大盘中期向下的空间已经有限。

　　综上所述，虽然大盘短期内再创新低的可能性较大，但投资者对中期趋势没有必要过于悲观。目前市场较低的估值正是长期投资者积极选股、备战未来的最佳时期。