关键趋势:

　　周四盘低位震荡,勉强回补早盘的跳空缺口。沪指下跌20.26点,深指上涨47.26点。预计周五股指有望返身向上冲击1900点。重要阻力位:1890点,重要支撑位:1850点。

　　从面来看,昨天晚上,财政部和人民先后在各自的网站上,以新闻发布的方式发布了两个,分别采取了降低契税、将商业性个人住房贷款的下限扩大为贷款基准利率的0.7倍并将最低首付款比例调整为20%等新的政策组合。从客观解读的角度来看,这次政策出台的及时性和力度均稍稍超出了市场的预期,将对市场产生明显的正面作用。

　　消息乾坤:

　　偏多消息:财政部9月初提交的千亿元减税规模的增值税全面转型方案已获国务院批准,减税规模保底为1500亿元,有望达到2000亿元,2009年1月1日起实施。

　　偏空消息:受前夜美股大幅下挫及中信泰富事件拖累,昨日急剧下跌,恒指和国指双双失守前期底部,创下近三年的新低。

　　热点解密:

　　经国务院同意,财政部、国家税务总局昨天宣布,决定对个人住房交易环节的税收政策作出调整,降低住房交易税费。受此政策利好刺激,地产高开,国兴地产(000838)、滨江地产、招商地产(000024)等小幅高开,地产股借利好,盘中走势强劲,成为市场人士关注的焦点。

　　中央领导小组办公室副主任、中央农村工作领导小组办公室主任陈锡文22日在国务院新闻办新闻背景吹风会上表示,承包林地、四荒地的经营权可以用于抵押。受此消息影响农林牧渔板块今日再度活跃,主营种子的万向德农(600371)再度封于涨停,受此带动,农业股纷纷由绿翻红,丰乐种业(000713),中水渔业(000798)等农林牧渔股纷纷上涨。农林牧渔板块是今年非常活跃的一个板块,随着国家对农业扶持力度的加大,农林牧渔板块将长期受益。

　　旅游酒店板块在北京旅游今日强势涨停的情况,集体出现上攻态势,由于旅游酒店板块近期跌幅比较巨大,许多旅游股下跌幅度都已经超过60%或者更多,超跌现象明显,具有反弹的动能,今日也成为了资金关注的板块之一。

　　大行手记:

　　中金公司最近对房地产的投资进行了分析,他们认为出台的利好政策中的90平米以下购房,契税从原先的1.5%下调到1%和免二手房交易的土地增值税和印花税对市场影响有限,未来还有下调营业税的空间;金融机构对购买普通自住房和改善性普通自住房提供的按揭贷款利率下限扩大为基准利率的0.7倍,以及最低首付款比例下调20%比较重要,不仅是对普通购房者政策放松而且改善性普通自住部分也表明二套房政策有一定放松;虽然细节还有待出台,但总体而言放松的整个思路比较清晰。总的感觉此次调整在税费上低于市场预期,按揭利率及比例下调超过市场预期。

　　他们认为此次政策出台有利于促进房地产需求,稳定房地产市场价格,成交量会出现一定程度的回暖,但具体影响还需取决于政策的细则出台,主要是对改善性普通住房的界定;另外也还取决于银行执行的力度。他们认为政策放松短期内对行业影响有限,维持原来政策放松不改行业下降周期的判断,预计未来国家仍将会出台更进一步的政策来稳定房地产市场。

　　房地产行业政策正处于不断放松的过程中,从而将带动地产板块的反弹,不过政策的放松短期内难以改变行业周期向下,经济增速快速下滑风险将在09年集中体现,所以预期行业政策放松而带来的反弹空间有限,目前地产板块估值水平较低,建议投资者以波段操作为主;对于长线投资者,可以逐步介入绝对估值低的并长期持有。

　　操盘攻略:

　　中央救市保增长的意图非常强烈,预计在陆续出台救出口行业、救房市之后,还会出台救赎其他行业的利好消息。建议投资者保持谨慎的态度,短线操作为主。

(三元顾问)