尽管市场趋势从熊至牛，再由牛转熊是亘古不变的真理，但对于具体的投资者而言，或者考验在市场高位坚决撤出的，或者就只能在暴跌中无奈支撑了。从此次由极盛转而暴跌的市况看，其速度之快、幅度之大完全出乎意料。

　　导致市场下跌的主因，几乎都是以往从未出现过的新因素：从下跌初期市场所担心的大小非问题，直至近期美国次贷危机的突然恶化。另一方面，外部不可控因素的突变并没有突破周期波动的铁律，经济周期永远是围绕“萧条—复苏—繁荣—衰退—萧条”的步骤循例前行。

　　人民10月14日公布了9月份的金融，广义货币和狭义货币供应量增长速度双双下降。其中，广义货币M2增速由8月的16.0%下降到15.3%，创下2005年6月以来的新低;狭义货币M1增速为9.4%，是2005年4月以来首次回落到10%以下。这一数据表明，企业经济活跃程度下降，居民消费意愿降低，对金融危机导致经济增长下滑开始担忧。

　　M2和M1的喇叭口继续扩大，表明存款继续呈现定期化趋势，有利于通货膨胀水平的继续回落。人民币贷款增长速度的微升则表明，前期管理层信贷放松，特别是针对中小企业的信贷支持政策有了一定程度的效果。另外，9月份我国储备增加到1.9万亿美元，这为应对目前的金融危机提供了保障。

　　未来市场格局将逐步转入反弹与区间震荡交织的平衡市。随着前期股价的大幅下跌，不少上市公司股息收益率水平已变得越来越有吸引力，这将成为未来股指见底回升的最大支撑。通过对各国股市股息收益率与的关系分析，在股息收益率接近10年期国债收益率时，基本都对应着股市的底部。

　　目前，众多蓝筹股市盈率在10倍以下，如果每年拿利润的一半来分红，投资收益率将达到5%左右，已经超过了一年期储蓄存款利息收益。如果按证监会最新出台的分红率不少于30%的规定，据测算，目前A股的股息收益率为2.2%，已经达到了2005年时的股息收益率水平，而预期2008年股息收益率在4%以上的公司更是超过了1/3。