尽管面暖风频吹，但近期A股受外围股指的影响较大，投资者普遍处于谨慎观望之中。我们认为，外围股市不真正止跌并持续走稳，A股市场就难有大的作为，预计短期市场仍将以反复震荡的走势为主。

　　从基本面看，虽然多国联合救市具有重要意义，但由于投资者担心美国经济无法避免衰退，甚至已经陷入衰退，外围股指近期仍动荡不安，在一定程度上加剧了A股的震荡幅度。

　　近期市场维持反复震荡格局，中国石油奋力拉抬将指数维系在一定水平，而股由于受金融危机的影响较大，走势则反反复复。由于目前大多数个股距离套牢区较远，短线新进资金很容易拉升股价，但由于受量能萎缩的制约，短线运作资金很难成功撤退，如果新增资金屡战屡败的话，将直接导致市场观望气氛进一步加重。

　　我们认为，未来市场若要有像样反弹出现，需关注以下几方面因素：首先，外围股市要持续走稳，近期市场走势明显受到股市的影响，只有外围股市真正止跌并持续走稳，A股市场才有可能走出像样的反弹；其次，市场出现新的领涨品种，近期市场虽然震幅收窄，但沪指仅仅是依赖中国石油等个别权重股的护盘而未创出调整新低，市场缺乏持续的领涨品种；最后，成交量要持续放大，随着市场震荡调整时间的延长，市场量能也出现明显的萎缩，显示投资者普遍处在谨慎观望中，价以量为先，没有量能的持续放大，市场即使反弹，空间和高度也会很有限。