大盘缩量异常，相对放量。

　　权证成交占比高达43%，沪市更高达49%，沪市权证成交占据沪市总成交的半壁江山。上周日均成交金额放量61%。石化CWB1在10月的成交已近9月的90%。在本股纷纷创新低的弱势格局下，石化CWB1、钢钒GFC1、马钢CWB1收出5%以上的周阳线。本股攀钢钢钒、日照港收阳，深高速相对抗跌。

　　受权证活跃于本股的影响，认购的平均溢价仍在走高，系统风险加剧。

　　日成交放大61%

　　石化CWB1周成交占全部权证成交的31%，居首位；江铜CWB1成交居次，占16%。两者成交近50%，说明认购的成交集中度日益提高。钢钒GFC1的成交增加了3.5倍。钢铁因两只权证将到期，活跃度突然增加。

　　认购放量，一来表明沪市在地量区间，二来说明每次权证出现大幅上涨，如石化CWB1在“9·19”上涨53.88%后，都会吸引各路资金的关注。这种资金包括高频交易账户的增仓，也包括入门级爱好者的盲目加入。

　　周线形势恶劣

　　大盘势态非常不好。从技术面来看，上证周线收出倒T字，缩量，创出近一年来的收盘新低。日线看，单日创出270亿元的成交地量，沪市权证成交首超非权证成交。从振幅来看，近3周大盘振幅为22%，说明此处均线为重要支撑位，一旦破掉将变成重要压力位。

　　预计10月20日至24日，大盘将结束盘整，选择方向。如果向下突破，因心理面的破位所带来的恐慌在所难免，加之“外盘大涨，A股不涨；外盘大跌，A股大跌”的弱势格局，使得市场格外脆弱。如果向上突破，则需重头利好支撑，这种助推要能给本股带来实质性利好，毛毛雨一般的利好估计难承重任。

　　受本股皆空影响，日内交易可有两种强势择权法。一种是选定一只最熟悉最强势的，长期关注，因此也只需了解这一只的本股即可。另一种是圈定强势板块，如石化板块、钢铁板块、高速板块各自选出强势股，再从中择优操作。

　　石化CWB1作为“9·19”行情的最大上涨者，其本股基本面因上半年减值准备会在年内冲回，三季度增值税返还仍将执行而有利好。10月16日国际跌破70美元，从成本角度看对中国石化也有微利，但估计影响不大。从技术面看，中国石化并非处于安全区域。

　　临时停牌再现

　　马钢CWB1、日照CWB1于10月16日停牌。因马钢CWB1、日照CWB1、钢钒GFC1将先后于30个交易日内到期。

　　深发SFC2后久违的临时停牌又登场。与深发SFC2离场时相似的是，停牌涨幅和停牌时间都是未知数，而且不同的停牌涨幅还不一样，相信这对投机者非常不安全。这种不确定性比临时停牌机制本身更能抑制投机。

　　这3只中，两只为正溢价，一只为负溢价。3只中最有看点的是钢钒GFC1。钢钒GFC1的行情的最大看点莫过于攀钢钢钒价格到时接近现金选择权。马钢CWB1份数较多，不排除有资金推动的意外行情。风险最大的应该是日照CWB1，溢价过高，而且是3只中目前惟一价外的。这种溢价回归会很惨烈，若本股也不利，跌势就更要回避了。

　　总之，平均溢价与成交占比的不断攀升，都在不断累积系统风险。