提要:本周深沪大盘继续震荡探底,深沪股指周跌幅分别为2.75%和3.49%,其中深成指再创调整新低,而上证综指也跌破2000点整数大关并继续逼近1900点关口,前期“底”支撑面临考验。随着下周初三季度一系列重要经济的公布,A股市场的后市走向或将进一步明朗化。

　　[热点与市场机会]

　　本周深沪大盘继续震荡探底,深沪股指周跌幅分别为2.75%和3.49%,其中深成指再创调整行情新低,而上证综指也跌破2000点整数大关并继续逼近1900点关口,前期“政策底”支撑面临考验。

　　笔者近期多次强调,尽管近期出台的一系列救市举措在一定程度上有助于增强投资信心和稳定市场预期,但未来行情能否真正回暖,能否有效摆脱当前的低迷格局恐怕仍有待经济面的好转,尤其是上市公司业绩大幅下滑的趋势必须得到扭转。

　　值得投资者关注的是,在国际金融市场动荡加剧,全球经济增长明显放缓和内需不振的内外夹击下,即将发布的3季度经济数据无疑将成为研判中国经济走向的重要依据。多家机构预测,3季度GDP将继续下降落至个位数,区间为9.1%~9.7%。

　　而数据表明,从2007年第二季度以来,我国经济就开始出现增速下降的趋势,从2007年第二季度的12.7%下降到了2008年第二季度的10.1%,如果今年3季度GDP继续下降,则是连续5个季度下降。

　　不过,日前国家发改委有关负责人表示,下半年以来,沿海地区外贸进出口、工业企业增长速度、工业企业增加值以及工业效益,都出现了下行趋势,这已引起国务院的高度关注,正并准备出台一系列措施。

　　而事实上,经济下滑带来的上市公司业绩明显下降已经拖累A股继续暴跌,尤其是今年8月初以来再度呈现快速下跌的态势。

　　截至本周,上证综合从2007年10月16日的历史高点6124.04点下跌以来,下跌时间已整整一年,截至9月18日的最低点1802.33点,累计最大跌幅达到70.56%。两市A股总市值也从6124.04点历史高位时的约27.5万亿元人民币,下降到目前的12.28万亿;而目前流通市值也仅仅剩下4.1万亿。期间,2007年11月中国石油(601857)高调上市后,两市总市值一度高达39.2万亿元。在经历了整整一年的持续下跌之后,深沪两市逾20万亿市值损失殆尽,投资者财富大幅缩水。

　　从目前的估值水平来看,根据深沪交易所的统计显示,目前上海市场平均静态市盈率水平为15.53倍,而深圳市场平均静态市盈率为14.86倍。据统计,当前A股的整体市净率为2.25倍,而2005年6月6日的市净率则低至1.63倍。

　　随着下周初三季度一系列重要经济数据的公布,A股市场的后市走向或将进一步明朗化。

　　[市场风险与]

　　国家统计局决定,提前于下周一(10月20日)公布三季度经济数据。这是统计局今年以来第二次提前发布经济数据,并再度引发市场对政府于数据发布后推出宏观调控政策的猜测。市场预期中国第三季度国内生产总值(GDP)增长将放缓至9.7%,低于今年第一季、第二季的10.6%与10.4%。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注:

　　1、 国家发改委表示,下半年以来,沿海地区外贸进出口、工业企业增长速度、工业企业增加值以及工业效益,都出现了下行趋势,这已引起国务院的高度关注,正研究并准备出台一系列措施。

　　2、 Wind最新统计数据显示,截至16日收盘,两市绝对股价(除权后股价)在当日盘中创出历史新低的个股(含)为335只,192只个股复权后股价创历史低点,收盘股价低于每股净资产(以半为准)的个股达144只。

　　3、 中国人民行长周小川日前表示,中国需要采取更多举措刺激内需。此外,人民银行党委表示,人民银行要履行好中央银行职能,为经济社会的科学发展提供更加有力的金融支持,就要着力把握以下重点:一是通过提高金融宏观调控的预见性、针对性和灵活性,制定和实施货币政策,更好地促进经济平稳较快增长;二是切实保持币值稳定;三是着力解决促进金融业自身及经济社会协调健康发展,促进经济结构调整和发展方式转变;四是更加重视宏观调控目标之间的平衡。

　　4、 中电联数据显示,今年1-9月份,全国用电量增速同比继续下滑,其中重工业用电需求增速下降成为拖累主因。而全国规模以上电厂发电量增速随之下降,火电设备利用小时数再创新低。分析人士认为,短期内看不到发电量下滑趋势改观的迹象,这也将抑制未来的火电投资冲动。

　　5、 据了解,首次融券业务试点的全网测试,将有中信(600030)、光大证券、海通证券(600837)、东方证券等11家参与。10月25日将模拟两天的交易及结算,测试时间长达12小时,同时,沪市标的证券测试清单也首度亮相。其中,沪市为浦发银行(600000)、邯郸钢铁(600001)、武钢股份(600005)、上海机场(600009)等100只非ST;此外,还包括上证50、上证180ETF和上证红利ETF等3只指数。

　　[今日市况]

　　在大部分个股反弹的带动下,周五深沪大盘双双展开小幅反弹的行情,深沪股指分别上涨0.70%和1.08%,呈现初步止跌的迹象;但成交依旧低迷,两市合计成交约393.68亿。从全天股指运行的态势来看,早盘上证综合指数以1921.84点小幅高开,盘中最高冲高至1941.30点,全天基本维持窄幅整理的态势,最终以小阳线报收。深成指相应呈现止跌回稳的态势。

　　从盘面情况看,两市绝大部分个股展开弱势反弹,其中深圳市场涨跌家数比例为591:174,上海市场涨跌家数比例为662:237。涨幅榜方面,亚星客车(600213)、广电信息(600637)、澳柯玛(600336)、林海股份(600099)、宏达经编(002144)等26只个股涨停。从风格来看,近期的超跌板块如券商、煤炭等展开超跌反弹行情,另外世博概念、灾后重建题材也有活跃表现。

　　周五,上证综合指数以1921.84点开盘,最高1941.30点,最低1902.60点,报收1930.65点,上涨20.71点,涨幅1.08%,成交270.25亿;深成指开盘6213.52点,最高6247.35点,最低6081.14点,收盘6209.50点,上涨42.94点,涨幅0.70%,成交123.43亿。（广州万隆）

　　===晚间收评===