见好即抛熊态尽现

　　根据交易所发布的公开信息显示，昨日由于业绩大幅预盈而率先涨停的深发展Ａ却受到机构的大举抛售。其卖出前五大席位中有４个机构专用席位，卖出金额在２８００万至６６００万元不等。业绩大幅预盈的深发展在几乎处于２００６年底以来的最低价附近受到大举抛售。机构对前景的悲观态度已经让海外连环救市的利好成为了一纸空谈，广发分析师指出，“这是典型的熊市表现，利好见高就出货。在基本面和上市公司盈利没有发生根本性转变之前，这样的抛售在利好出台之后可能会再次出现。”

　　“实际上，中国Ａ股的跟风上涨已经在周一显现了，然而市场传闻我国政府要出台的几大利好均未出现，对投资者短线持续做多带来失望情绪。加之，市场对三季度业绩预期普遍不佳，使得反弹成了昙花一现。”国盛证券分析师认为，未来沪深股市短线或仍有反弹动能，但是向上幅度不会太大，投资者对短线反弹期望不宜过高。

　　走出困境较为艰辛

　　这场举世瞩目的金融危机让Ａ股付出了惨痛的代价。招商证券发布最新提出，中国在此次金融危机中的直接损失可能超过市场预期，但相比处于风口浪尖的美国和欧洲各国而言仍相对较小。

　　“中国健康的财政收支和充足的储备正是抵抗金融风暴的重要资本。然而，随着事态的进一步发展，我们需要担忧的是金融危机对中国更为深远的影响。”招商证券分析师指出，短短两周内，次贷危机已经通过信用体系的连锁反应演变成一场金融危机。各大金融机构人人自危，导致金融市场流动性紧缺加剧，政府的注资措施显得有心无力，信用体系面临崩溃。

　　如果这种情况得不到及时改善，至少将从两方面影响全球经济。首先，国际金融市场运行效率急剧下降，国际贸易成本随之增加，大量进出口企业由于资金周转不灵而陷入困境甚至倒闭。其次，美国和欧洲各国国内消费需求下滑拖累世界经济增长，也将使得外向型经济体特别是发展中国家出口受到重创。

　　目前看来，各国政府对这场金融危机的严重性虽已达成共识，但协同应对的效果仍未显现，国际金融市场能否以及何时企稳尚有很大不确定性。而且，即使金融市场的恶化趋势得到控制，其对实体经济的影响仍将持续较长时间。招商证券强调，“对于我国经济而言，金融危机带来的深层次影响将左右未来经济与盈利增长预期，使Ａ股二次探底的过程更为艰辛。”

　　筑底过程尤显复杂

　　“观美望欧”已经成为了中国Ａ股投资者的必修课。在世界经济一体化的今日，要想游离在金融危机之外是相当困难的，外围市场的波动必然带动Ａ股市场近似的表现。目前，虽然各国救助计划发力，但效果如何仍需要一个时间段来验证，期间Ａ股市场与境外市场的跟风联动已经成为必然趋势。

　　东方证券分析师指出，“长期来看，金融危机对中国经济的深层次影响会使得Ａ股震荡筑底的过程变得较为复杂。”