大势研判

　　■ A股：或延续弱势

　　周二，大盘受外盘影响大幅低开后，逐步震荡上行，收窄跌幅，一度收红，尾盘仍以下跌报收，收于2200点整数关口以下。沪深两市有三成多上涨，成交金额比周一略有缩减，处于700亿元左右的适中水平。、医药、网络传媒等处于涨幅居前位置，、农业、煤炭等处于跌幅较大的状态。权重股中，房地产表现较强，券商、钢铁、煤炭处于领跌位置。非周期性中，酿酒食品、农业领跌，网络传媒、医药处于逆势上涨状态。深证成指跌幅较小，为0.50％。而逆势微涨，涨幅为0.15％。

　　技术上看，大盘日K线收出实为下跌的中阳线，显示跌势趋缓，收至20日均线之上，但5日均线在2228点形成阻力。均线系统已经转为交汇状态，5日均线略作下行，显示短期处于震荡调整走势。从摆动指标看，股指下行至中势区后趋于平缓，多空处于均衡态势。布林线上，股指触及2187点附近的中轨阻力，下轨支撑在2047点，处于空头市道，线口掉头转下，显示处于震荡盘跌走势。

　　美国股市的持续暴跌，抵消了市场对货币有望微调的利好预期，市场因担心隔夜美股延续跌势以及周三恢复交易后出现补跌，而产生谨慎心理，周三走势仍会受到境外因素的影响，预计将延续弱势。（张刚）

　　■：表现相对抗跌

　　周二，沪深两市B股涨跌分化，沪B跌幅小于A股，深B甚至逆势上涨，但成交均出现缩减。

　　10月7日，人民币兑美元中间价报人民币6.8345元，较上一日回落24个基点，连续第二日走低。近期美元持续反弹，令人民币走势出现反复。亚洲汇市，美元指数目前走稳于81.50上方，为连续11个交易日上扬，周一美元指数触及81.75的一年多来的新高。金融救援计划对美元形成了有力的支持，不过B股继周一出现大于A股的跌幅后，抛压力度减弱，周二走势开始强于A股。

　　技术上看，上证B指收出实为下跌的中阳线，返回10日均线之上，接近5日均线压力。均线系统处于交汇状态，短期均线横走，显示短期盘整走势。摆动指标上看，上证B指在中势区平缓盘整，多空处于均衡态势。深证B指也收出中阳线，触及短期均线压力，将在止跌后尝试向上收复失地。均线系统维持空头排列，维持中期弱势。摆动指标显示深市B股下至空方强势区趋于平缓，显示弱势盘整格局。

　　B股市场在累计了较大的跌幅后出现技术性止跌回稳，未受到人民币兑美元贬值的负面影响，不过逆势走强的股票并非以绩优股为主，短期较难持续走强，预计周三B股将维持调整走势。（张刚）

　　热点

　　■全球或联手放松货币政策

　　美国救市计划未能挽回市场信心，金融业状况继续恶化，股市纷纷暴跌。在此情况下,昨日澳大利亚央行率先宣布下调基准1个百分点。受此影响，当天澳大利亚股市扭转早盘大幅下挫的局面，收盘上涨1.7％。市场人士认为，这可为各国央行采取联合行动提供参考。

　　澳央行降息为深陷金融危机的欧美市场带来一线生机。此次降息正值信贷紧缩冲击全球系统之时，降息幅度较市场预期的50基点高出一倍。9月份澳大利亚央行进行了7年来的首次降息，当时降息25基点。《华尔街日报》发表署名文章认为，如果各国央行能够效仿澳大利亚央行的做法迅速联手降息，会让人感到“在这样的特殊时期，各家央行至少有勇气团结起来并准备采取行动。降息可能仅仅是对伤口进行包扎，但这也是处理伤口的第一步。”

　　金融危机源头美国的货币政策更是关注的焦点。为缓解市场流动性紧缺，美联储连续向市场注入资金，并在7日决定向资金紧张的银行提供最多9000亿美元的现金贷款，并准备为商业银行的存款准备金支付利息。经济学家认为，美联储这一做法实质上等同于变相降息，效果相当于将联邦利率降低75基点，且不排除美联储月底宣布降息的可能性。

　　■央行主攻币值稳定和金融稳定

　　中国人民银行行长周小川日前指出，深入学习实践科学发展观，要密切联系工作实际，关注和六个方面的重要问题。

　　第一，支持科技发展，提高自主创新能力，坚持走中国特色自主创新道路，服务于建设创新型国家。第二，金融业要为国民经济服务，采取措施努力使可能改善环境的行为更加市场化。第三，克服发展方式的瓶颈。通过金融机制的作用，推动解决土地、能源、水资源等瓶颈问题。第四，解决服务业发展的问题。从科学发展观的角度出发，转变思想观念，提高认识，明确服务业对整个生产环节和供应链环节所发挥的重要作用。第五，转变消费结构的问题，重点是如何扩大消费内需。第六，关于“走出去”的问题。

　　此表态没有将通胀问题作为重点，似乎预示着货币政策将会微调，促成对货币政策敏感的房地产和银行股上涨。

　　■一年异动或预示货币政策松动

　　一次常规的公开市场操作传递出一个不同寻常的信号：昨天，一年期央行的发行收益率较上周直降10个基点，幅度之大为近期所罕见。对此，一些业内人士分析认为这有可能是央行将再度松动货币政策的征兆。昨天，央行按惯例在周二公开市场发行800亿元一年期央行票据，但是发行收益率却出乎市场的意料，仅为3.9069％，较上周猛降10个基点。与其他操作工具不同的是，一年央行票据不仅是货币回笼的工具，还是一年以下货币市场利率体系的定价基准。因此它的变动，一直是市场观测央行货币政策意图的。

　　近期整个货币市场资金宽裕和避险需求是央行票据收益率下降的一个重要因素。由于受海外市场金融危机的影响，国内金融机构为规避信用风险，对外资行的资金拆借行为趋于谨慎，造成流动性从市场流向现券市场。其中，一年左右的央行票据更是成为各路金融机构争相购买的对象，需求上升势必造成一年央行票据发行收益率下降。一些银行间市场的分析人士认为，央行票据发行利率的迅速下降很有可能是货币政策再次出现松动的征兆。值得关注的是，十一长假后，各大券商研究机构不约而同地发表认为，降息有望成为未来各国货币政策的主要方向，考虑到国内经济下滑的趋势，无论是基准利率还是存款准备金率都还有下调的空间。

　　■上交所推进债市发展又有新举措

　　上海交易所近期明显加大了对市场发展的推动力度，继10月6日发布《关于企业债、分离债按证券账户实行净价交易等事项的通知》后，10月7日又向单位下发了《关于免收债券现券及回购交易相关费用的通知》，上交所对在竞价交易系统、大宗交易系统和固定收益平台挂牌交易的、企业债和公司债券（含可转换公司债券）的现券及回购交易，按照该通知的规定，免收相关交易费用。此通知自发布之日起实施。

　　根据《通知》，此次免收的收费项目，为各交易参与人参与上述品种交易时应当向上交所支付的交易经手费、流量费以及债券现券及回购交易专用的参与者交易业务单元使用费和流速费等相关交易费用。各交易参与人于2008年10月6日至2009年11月30日，参与上交所债券现券及回购交易发生的上述交易费用，予以免收。

　　专业人士表示，大力推进债券市场的发展是上交所今年工作的重中之重。就目前的情况来看，相关配套措施不断完善，推进步伐有明显的加大迹象。近两日的通知，一方面简化了程序，方便投资者债券买卖交易，另一方面也为投资者交易提供了优惠政策。这些配套措施为债券市场进一步的扩容和发展创造了条件，将吸引更多的投资者积极参与债券交易，进一步提高上交所债券市场的流动性。

　　■农村土地承包有望从30年延长到70年