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　　摘要：最近的市场表现来看，市场热点的轮动比较快，如融券、上海本地股、央企增持、农业、铁路等基建等；但归结起来，仍然具有一些明显的特点，例如驱动型。本栏认为，把握政策的倾斜着力点，中期内选股的核心指导思想。

　　一、中期内选股的核心指导思路

　　从最近的市场表现来看，市场热点的轮动比较快，如融资融券、上海本地股、央企增持、农业、铁路等基建等；但归结起来，仍然具有一些明显的特点，例如政策驱动型。本栏认为，这主要是由当前的大环境决定的。在全球经济增速下滑的背景下，我国经济也面临着一系列的挑战；为了维持经济的稳定发展，就需要发挥政策的积极扶持作用。

　　换个角度来看，政策的倾斜着力点，将成为经济增速回落背景下较佳的避风港，这也是中期内选股的核心指导思想。例如，政府为了全面启动内需，加大了三农的政策扶持力度，农业土地经营权的自由流转，将激活农村的生产力，给相关带来了机会。

　　又例如，政府将加大一些重点项目的投资力度，以带动相关领域的投资与需求，从而达到经济维稳的目标。因此，铁路建设、电网建设、上海世博会、滨海新区、成渝新区、北部湾等区域经济项目等等，应该是投资者值得关注的对象。

　　二、上海本地股的机会渐出水面

　　按照上面提到的选股思路，上海本地股应该是不错的对象。首先，近日上海国资委已表态支持和鼓励出资监管的国企增持下属上市公司股份，支持所属上市公司股份；并率先表示，市国资委出资监管的国有企业在一定时间内不减持所持有的上市公司的“大小非”股份。其次，上海本地股作为地方国企的先行军，重组的预期较为强烈。根据上海市"十一五"规划，至少将对30％的国有资产进行化，预计上海到2010年底至少将有700亿元国有资产注入上市公司。

　　最后，上海世博会是近两年内的重点项目，具有较重的份量。百年盛事北京会落下帷幕之后，人们的目光开始转向了另一世纪盛事：2010上海世博会。从性质来说，世博会是国际性大型展览会，是各国崛起道路上向世界展示自身实力、提升国际形象最好的舞台。从相关的经验来看，世博会对举办国的经济影响是深远的，如日本的大阪世博会带来了关西经济圈的繁荣，西班牙的塞维利亚世博会使得原来落后的南部城市一跃成为西班牙第四大城市和旅游胜地，而韩国的大田世博会则是推动了韩国经济的第二次腾飞。

　　据，2010年上海世博会带动投资预计150－300亿美元，巨大的投资不仅给基建、等行业带来较大需求，也给相关的旅游、商贸、酒店餐饮、会展、物流等行业带来巨大的机遇。

　　基建与房地产方面，上市公司的上海建工、浦东建设、隧道股份等承担着世博会相关设施的大部分建任务。以隧道股份为例，按照《规划纲要》未来6 年内，上海市将建设332.5 公里的城市轨道交通，总投资将达到1000-1350 亿元，其中在轨道工程方面，公司目前占有上海地铁施工50％的市场份额，按照这样计算公司每年能从中获得50亿元的收入，这对于公司而言无疑是一个诱人的机遇。

　　旅游方面，拥有较多优势资源的东方明珠值得关注。从主营业务来看，公司涉足有数电视、旅游观光、餐饮住宿，并介入世博会相关展览业务。其中，公司拥有黄浦江旅游线路，如明珠塔、渔人码头等，在世博会举办的背景下该业务有望成为盈利的有力增长点。

　　商贸方面，上海本地拥有不少优秀的商业贸易企业，如新世界、豫园、百联股份、益民商业等。其中，部分公司还有资产注入的预期，如新世界，大股东黄浦区国资委拥有南京东路的部分优势资产，包括著名的外滩3号、18号等，这些优质资产将有望陆续注入上市公司。

　　酒店餐饮、会展方面，投资者可关注锦江股份、陆家嘴等。世博会的召开，给上海酒店业带来了新的机遇。而锦江股份凭借着优秀的管理能力与及良好的经常模式，保证了公司的自营规模与签约管理的星级酒店较快增长。

　　对于中心业务的会展业，陆家嘴在07年已经做好了准备，出资收购了新上海国际博览中心50％的股份。此外，公司正在积极转型，不断扩大商业地产租赁的业务比例。预计未来几年内公司将进入新的快速发展阶段。