周一我国A股市场总体呈低位运行的态势。由于长假期间外围股市动荡不安，全球股市全线下跌，而融券业务并不会对市场构成单向的利好，受此影响我国沪深两市大盘今日双双补跌，成交量也有所萎缩。上证指数今日早盘开盘即远离2300点大关，低开于2267.39点，而这也是今日早盘沪指的最高点，随后再经过一波调整之后，沪指开始回落，并一度跌破2200点大关，至今日早盘最低点2198.90点，不过上证指数最终在2200一带得到支撑，并再次上扬。总的来看，30日均线的失守给市场对沪指后市走势带来一些担忧。截至中午休市，上证指数报2213.08点，较上一交易日收盘价下跌80.70点，跌幅为3.52％，成交282.50亿。今日早盘深成指在30日均线的压制下，亦低开低走，态势低迷。深成指今日早盘低开于7406.02点，而这也是今日早盘深成指的最高点，紧接着在开盘之后，伴随着一波震荡，深成指接连跌破7400和7300两大心理关口，并达到了今日早盘最低点7231.78点，而随后虽然有所拉升但持续震荡，总体来看，20日均线开始对深成指构成支撑。截至中午休市，深证成指报7295.65点，较上一交易日收盘价下跌263.62点，跌幅为3.49％，成交124.70亿。

　　截至中午休市，沪深两市共计上涨197家，其中涨停个股15只；两市共计下跌股票整1300只，其中两只川润股份和水晶光电连续第六日跌停，除这两只股票之外跌停的股票18只。就来看，由于市场预期即将召开的十七届三中全会中对农业会有进一步的扶持推出，因此农业股走势强劲；而证监会对融资融券进程的明确，因而板块也有所表现；但除此之外，其它板块皆绿，有色金属、煤炭石油、地产、钢铁等板块大幅回落。就权重股来看，除去长江电力和中信今日停牌外，当前沪市前50大权重股中仅有3只收红，分别为海通证券、XD中国平和南方航空，此外有45只收绿。可见权重股集体下挫，个股急剧分化，预计后市调整有限，因而需把握反弹热点。

　　尽管由于全球金融市场陷入困境，英美等国近期开始限制卖空交易，因为人们指责此类交易使投机者得以压低金融机构的股价。但中国证监会却仍然出台了酝酿已久的融资融券业务，这标志着中国的证券市场开始允许卖空操作，即允许投资者借入股票然后将其卖出，这无疑与英美等国近期的举措形成了明显的对比。

　　中国证券监督管理委员会网站周日刊登称，为加强中国资本市场基础性制度建设，不断完善证券交易方式，经国务院同意，证监会将于近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作。试点期间，只允许证券公司利用自有资金和自有证券从事融资融券业务。

　　根据证监会公告，融资融券的作用一般包括四个方面：首先是融资融券交易可以将更多的信息融入证券的价格，总体上有助于市场内在的价格稳定机制的形成；其次，融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求，增加市场交易量，从而活跃证券交易，增强证券市场的流动性；第三，融资融券交易有利于改变证券市场单边市的状况，为投资者提供了一种规避市场风险的工具；第四，融资融券交易拓宽证券公司业务范围，在一定程度上增加证券公司自有资金和自有证券的运用渠道。

　　就融资融券业务对我国A股市场的影响来看，虽然有分析是认为考虑目前股市正处低位及融券难度较大，该政策更显暖意。但我们认为，该政策的出台应该更有利于融资，这是因为第一，证券公司目前可向客户借出的资金量要远大于股票数量；第二，融券借的是券商自营券，券商也要考虑（借出后）股价下跌的风险；第三，市场到了目前这个点位，绝对看空的投资者已经日益减少，因此对于融券卖出的需求量亦不会太大。所以从供给和需求两方面总的来看，我们认为这个政策对股市积极作用更多一些。

　　理论上来讲，融资融券业务推出后将助涨助跌，只是一个中性消息， 所以其对市场的影响，短期来看，更多在于心理面。