"十一"期间美国通过大规模救市方案，证监会昨宣布启动融券试点 ---

　　十一周期间，市场最大的变数莫过于美国的救市方案是否被通过，在戏剧性的转折之后，最终新版救市方案得到了美国参众两院，以及美国总统布什的签署并已生效。意外的是，面对这一期待已久的利好，美国股市道琼斯却来了个大变脸，在周五盘中大涨300多点的情况下，收市反而大跌了150多点，标准普尔指数甚至创下了"9·11"以来的最大周跌幅。

　　就在业内人士普遍担心A股市场会在节后补跌的时候，被市场视为重大利好的融资融券的传闻得到了证实。昨天，证监会相关负责人表示，将于近期启动公司融资融券业务试点工作。

　　这一切都让十月股市的走势充满悬念。十月股市是否能够迎来开门红呢？如何才能把握十月股市的呢？

　　■美国大规模救市方案对A股有何影响？

　　记者：美国大规模救市方案虽已获通过，但美国股市却对利好反应消极，这是什么原因？这将对A股市场的首个交易日以及未来一段时间的行情有什么影响？

　　民生证券首席分析师黄常忠："十一"期间，美国政府推出的庞大救市方案有惊无险地获得通过，国际市场存在的两大担忧消除了一个，即救市方案能不能获得国会通过；但第二个担忧仍在，即救市方案究竟能起多大作用，会有多大效果。

　　市场人士普遍认为，该方案治标不治本，而且该方案如何实施，也会影响到最后的效果，因此，还存在很大的不确定性。国际股市对此也比较谨慎，方案通过后，美欧日等主要股市并没有出现强劲反弹。但我个人认为，尽管方案不能根本解决实体经济问题，但对美国的金融体系来说，力度还是比较大的。有分析认为，7000亿美元现在能收购2万亿至3万亿美元的不良资产，基本能剥离金融机构现有的存量不良资产，解决信用和流动性问题。随着华尔街五大投行的处置和7000亿美元救市，华尔街风暴可能短期趋于平缓。当然，最终问题的解决还要看市场的变化，以及金融危机对实体经济的影响程度。不过，就短期来看，7000亿美元救市方案还是值得期待。

　　美国的救市方案也是国内市场的短期主要影响因素。总体上看，对国内市场是有利的。美国救市对国内的冲击由直接演变为间接，间接冲击主要表现为美元贬值、出口下降等，而金融机构持有损失的冲击显然更为直接。

　　中投证券分析师徐晓宇：美国众议院终于通过了修改后的方案，应该说修改后的方案比原方案的内容有所增加，市场的反应也是比较积极的，不能因为当日美国股市收阴就认为市场反应消极，毕竟几千亿美元的救市能量不可能扭转美国经济，假设这个方案没有通过，那么市场可能以暴跌来反应。美国是否通过救市方案对中国股市的影响是相当复杂的，如果不通过，可能会使得持有美券、的中国公司遭遇更严重的风险，通过了，将使得未来一段时间美国对A股的影响会越来越小，市场将逐渐转为更关注A股自身的情况。

　　■A股能否迎来漂亮的开门红？

　　记者：A股市场周一能否迎来一个漂亮的开门红？证监会昨天表示，将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作。这对市场有什么影响？哪些会受益？

　　徐晓宇：A股节后能否走出开门红完全取决于节前有大股东增持概念的指标股能否继续保持强势，1800点不是市场底是肯定的，但1800点是近期的底也是肯定的，节后市场出现类似十字星的小阳线或者小阴线走势的可能性更大些。

　　黄常忠：美国的救市对A股市场来说当然算利好，但假期周边市场都在大幅下跌，有补跌的利空，周一可能大幅震荡，但10月行情还是值得期待的。

　　融资融券业务试点对股肯定是重大利好，但对整体市场的影响很难判断，毕竟试点期间，规模不大，而且还可以做空，因此很难说对A股市场有多大的利好作用。

　　人士陈晓阳：对于节后恢复交易的A股而言，短期内需要震荡消化外围的负面压力，也就是说，首日开盘后震荡补跌一下是不可避免的。不过，管理层已经表态，针对美国金融危机已经制定了各项应对预案，如果外围市场进一步恶化，并不排除相应的针对A股的救市预案出台，从而增强未来投资信心，为后市继续转强奠定了基础。

　　此时推出融资融券业务试点工作，对市场而言是一大利好。一方面可以缓冲一下外围负面影响，另一方面为当前证券市场增添了新的交投活力。对券商股以及参股券商股将会形成直接利好，并且对开展融券业务的标的物大盘蓝筹股构成实质利好，值得投资者关注。

　　■如何把握十月行情？

　　记者：那么，投资者该如何把握十月的股市行情呢？

　　徐晓宇：长假之后，市场将进入对"两会"的预期阶段，在此之前，市场的走势对未来并不具备多少指导意义，更多的是对调控方面是否有所改变的预期。10月份行情可能是今年最容易把握的一个月，一方面上方的2650点-2950点密集套牢区的压力难以逾越，另一方面1800点政策底短期的支撑作用毋庸置疑，如果没有其他特别的因素影响，股指难以脱离这个区间。所以，投资者唯一需要警惕的就是自己的贪婪与恐惧，应该以半仓应对，接近1800点就加仓，接近2500点就减仓。

　　黄常忠：十月，股市政策处于最好阶段，货币政策有所放松，资金紧张的局面进入下半场，基本面恶化还在上半场，反弹可期，反转无望。具体来说，投资者把握十月行情还是要重点关注国际市场变化、三季报业绩以及国内政策变化。

　　陈晓阳：大盘短期虽有震荡补跌的可能，但随后市场继续转强的理由较为充足。因为节后市场最大的期待，是即将召开的十七届三中全会和11月份的下年度经济工作会议。尤其是在内忧外患金融动荡的今天，高层对经济形势的判断，将是我们解读政策取向的最好依据。在当前保增长形势之下，或许将会有明确的经济政策出台。如果货币政策确实能够放松，以及经济刺激增长计划实施，则对股市无疑是一个最大的利好。