凤凰卫视10月2日《股市》播出节目“钱启敏：下周市场或将在2000到2300点之间震荡”，以下是文字实录：

　　尽管美国的参议院近日已经抢先通过了新版的救市方案，但是在区的股市在众议院尚未表决通过之前反应冷淡，甚至在忧虑全球的经济可能会加速下滑的情况下，普遍都是下跌的，不过香市今天尾盘有资金进场，那么由红翻绿，受到股神巴菲特青睐的比亚迪继续有信徒在疯狂扫货，他旗下的子公司比亚迪电子更是子凭母贵。

　　那么如果参考巴菲特的选股的话，信徒是不是可以模仿在A股来施展绝技，等一下我们请嘉宾来分析。

　　另外中国平安保险今天宣布终止入股富通投资50%的股权的计划被市场示威是利多，所以股价大涨了一成多，内房股在憧憬中央出台救市措施的情况之下，也出现了强劲的反弹，香港的地产股继续重挫，在各家陆续调高了贷款之后，香港地的前景会不会比内地还要悲观，那么资金是不是有从香港地产股流向内房股的迹象，等一下我们都会有报导。

　　好，首先请到我们今天第一位嘉宾是申银万国资深分析师钱启敏，钱导员你好？

　　钱启敏：你好，福疆。

　　简福疆：尽管A股市场休市，不过大家非常关心的还是外围股市的表现，因为可能会影响到下个星期沪深股市的开市的情况，不过首先来看的是美国的参议院它抢先通过了修订之后的挽救经济方案，那么这个方案有哪些改变呢？除了像金融业者买入问题资产之外，它也增添了像企业跟中产阶级超过一千亿的免税措施，那么在最近金融业风雨飘渺的时候，我们看到瑞士银河银行的高层说，他们已经大幅减少了美国商业还有住宅楼房的借贷的相关业务。所以他们预期第三季的时候就有机会，在过去一年以来入得盈利。

　　另外伦敦银行同业市场的隔夜拆息也回落到了2里的水平，这是有关于外围股市的一些表现情况，明天美国的众议院就要表决有关于七千亿美元的挽救经济方案了，我们想问一下钱导员，就是说沪深股市下个星期一在开市的时候，你认为会用什么样的表现，因为刚好避过了这个星期的股市的大起大落的一个情况，所以你怎么看呢？还有对于这个救市措施，你觉得到底有没有办法可以扶平安抚目前这个巨浪的一个情况。

　　钱启敏：我想这个救市方案应该对投资者来说还是比较正面的，尤其对中低阶层减税的计划，那么很明显是为了刺激消费挽救经济了，这个方案现在来看，参议院已经表决通过，如果众议院能够表决通过的话，对全球金融市场是一大利好，我预计可能海外市场也会出现反弹。

　　对于A股市场的表现，从两个层面来看：第一要看本周整体海外市场的一个涨跌抵消以后，它最终是一个什么结果，比方说如果是一个上涨那对A股还有一定的稳定作用。如果说整体平衡下来还是下跌，我相信下周A股会比较难看一些，包括港股的全周的，我看最近几天一根长阴线以后连续几个小阳线，小阳线整体的修复的阴线还是比例比较小，相对来说还是大跌小涨这样的格局。

　　那么这种情况如果不能改变的话，对于下周A股会有一个压力，这是一个层面。

　　第二个层面，我想我们还是要看下周市场在复牌以后，投资者的这种情绪，因为本周虽然如果涨跌相抵之后保持平衡，但是来来去去大起大落对投资者信心是有些负面影响的。大家会显得比较敏感，尤其是弱势，尤其是熊市，在这样情况下面，大家对利空比较敏感，对利好比较麻木，而且大起大落的话，对心态的影响也会比较受到一些憧憬。

　　所以我总体从现在这个时间点来说，我觉得下周市场应该说是负面一些，那么整个市场恐怕还是在2000到2300点之间维持震荡整理的可能性比较大，这里继续向上的空间是比较小的。

　　简福疆：今天内房股是港股的焦点，因为又有救市的憧憬，根据内地传媒的消息说，南京市政府它日前就放宽了第二套购房限制，而且降低了一、二手楼房转让时的税务负担，同时置业还可以获得补贴楼价，现在大家对于内地的的前景看法相当的不一样，我们现在看到的像摩根士丹利或是瑞信事实上它们对于进一步放宽救市的看法也有分歧，所以你怎么看房地产股。

　　钱启敏：我想从中央或者全国的层面上来讲，要明显放宽房地产调控可能并不大，有些地方政府采取了一些措施，包括西安，那么现在也有传闻说南京可能也会跟进，在这里我想还是要关注一些，虽然一个期税的调整，或者说第二套住房贷款利率方面的一些松动，但是它恐怕还是一个次要矛盾，或者说占了一个小部分的权重。对于市场主要部分来说，还是一个大家认为偏高，投资者消费能力比较差层出不齐。

　　另外一旦如果出现调整，并不会只是下调1%、3%，比方说我期税补贴的话，就能够低冲恐怕不是这个概念。如果说下降10%，下降30%，甚至更高的话，那么即便期税方面的一些松动二套利率方面的一些松动，我觉得不会改变 大的问题。

　　我们从西安最近的情况来看，虽然它的政策是有点松动，也进行了一些补贴，但是似乎整个偏紧、观望这个局面并没有真正性的改变。所以我想只要中央或者国家不在整个国家层面，大幅度的进行一些政策修正的话，那么目前对房地产市场相对偏紧张这样的判断是不会改变的。

　　那么对内地的房地产股来说，恐怕也很难有太过明显的这样的利好，因为很简单，如果说房地产的信贷不放松，那它的资金回笼的压力照样比较大，它的资金链断裂的可能性还是居高不下，所以我想房地产的冬天并没有过去。

　　简福疆：所以还是处于弱势格局，另外来看的是石化类股部分，我们看到纽约期油暂时收复了100美元的失地，但是还是有一些吃力，我们看到今天有一些港股的几只石化股表现不错，像仪征化纤上涨了超过9%，中石化也急涨差距3%，但内地目前把焦点放在中石化、（石蚝）这个限售股解禁，这43亿股在流通股比例超过五成一，似乎有一些担心，会不会呢？

　　钱启敏：今天港股当中的中资概念股相对比较活跃，我想恐怕两方面的原因：第一方面，大家可能觉得内地经济受避免冲击的能力更强一点，另外因为A股休市，所以有一部分内地的投资者通过各种渠道或者说本身就参与港股，那么交投比较活跃一些，股价也比较活跃一些。

　　那么对中石化这个表现呢，在下周五，也就是10月10号有43亿股的解禁，那么这个解禁规模并不是很大，我觉得对中石化的股价的表现并不会形成太大的冲击。中石化未来的走势更多的还是取决于国际的一个表现，那么如果国际油价能够保持在100美金，甚至更低的一个水平，对中石化的基本面是利好的，因为今年上半年高油价，它的基本面实在是比较难看，中报是一毛钱的收益。

　　那么另外如果说，在未来条件比较成熟，国家对成品油价格机制改革进行推进，那么我想对中石油来说同样会有一些利好，所以中石油的价格似乎不会太过于担心。

　　简福疆：好，接下来我们看股市的单元。

　　简福疆：好，首先来看第一位观众，他想问是东方电器，他说怎么这只A股跟H股之间的溢价，同时他也想知道今年内有没有机会可以解套，我们看到A股上个星期五收盘的时候是25.91元人民币，但H的部分今天收盘21.65港元，上升了6%，这只股票你怎么看它的前景？

　　钱启敏：那么东方电器当然是我们国家电机的一个龙头了，它A股和H股之间的价差我觉得还是蛮合理的，因为大多数个股都是A股高H股低，只有一些超大盘的，那么A股低H股高，包括银行股比较典型。

　　那么对于东方电器的基本面，主要今年二季度受到四川地震的影响，它一季报的时候5毛2一直正常，二季报只有5毛4，就是半只有5毛4，换句话讲它二季度只有两分钱的效应。从目前情况来看，灾后重建需要一个比较长的过程，恐怕对2008、2009年公司两年，还很难恢复到原先的那个高成长的水平。