齐鲁 王开颜

　　神州七号在皓月当空之时的嫦娥飞天可谓举世瞩目，而在资本市场上，受益于销售电价上调和电力价格改革预期的电力，在国庆前夕发动的一轮普涨同样不容小觑：盘面上，涪陵电力、西昌电力充当领涨先锋，大盘蓝筹华能国际、华电国际紧随其后，国投电力、国电电力等也纷纷发力上攻，板块群起之势可谓喷薄而出。就后市来看，伴随着法改委7月1日拟定的全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱在各个地区的渐次落实，以及8月份CPI进入“4”时代有效缓解通胀压力给电价改革提供的操作空间，电力板块有望在真实利好与朦胧预期的双重刺激下走出一波“神七发射”行情，其中潜在的投资机会无疑值得重点把握。

　　一、销售电价上调 真实利好资本市场遍地开花

　　国家发改委决定自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱，这无疑给饱受煤价上涨困扰的电力企业带来了福音，提升了电力企业的盈利能力。

　　首先，缓解电力企业经营困难。此次发改委上调电价，涨幅为4.7％，虽然不能完全解决电煤上涨给电力企业所带来困扰，但可以降低全国范围内的供电紧张，缓解电力企业经营困难，保障电力的供应，同时促进能源资源节约。

　　其次，此次调价对物价的水平影响有限。此次调价没有调整居民生活用电的价格，不会对居民消费价格产生直接影响。还有，此次对发电用煤价格采取了最高限价的干预措施，主要是为了防止煤、电价格出现轮番上涨，以促进煤、电以及整个国民经济的协调、稳定和健康发展。因此总体上来说，此次电价的上调，提高了电力行业的盈利能力，迎来了电力行业的春天。

　　而近期，华电国际、涪陵电力、广州控股等先后发布了所属区域电价上调，由此，电价上调带来的真实利好在资本市场已经遍地开花。可以预期，随着未来更多公司区域电价上调公告的发布，电力板块在销售电价上调利好刺激下的火爆行情可谓值得期待。

　　二、CPI熄火 电力价格改革带来朦胧憧憬

　　根据国家局公布的最新，8月份居民消费价格同比上涨4.9％，首次进入“4”时代，长期困扰我国经济体制改革尤其是能源定价体制改革的通货膨胀已经得到了有效的缓解，严重低估的电力价格的调整无疑首当其冲。而国务院总理****9月24日在纽约与美国经济人士举行座谈时，“中国也将根据经济形势变化，及时调整，加强调控的灵活性、针对性”的表态更是给电力价格调整带来了丰富的想象空间。随着未来CPI增速的持续回落，政府进一步出台公用事业尤其是电力价格的改革措施的可能大大增强，而这对电力企业无疑是一个巨大的利好，其中潜藏的投资机会无疑值得重点把握。其中：

　　西昌电力（600505）凭借水电成本优势最大限度的受益上网电价调整带来的利润，而公司又是背靠国家电网这颗大树，在十一节后很可能上调的销售电价同样受益。走势上，该股近期在3元一线附近构筑扎实的底部形态，周五该股放量启动，K线组合构筑攻击突破长阳，后市有望展开加速上攻行情。