一、市况评述

　　网站9月25日讯 受诸多利好因素刺激，今日两市放量反弹。早盘沪指微幅低开后迅速向上，盘中最高点探至2333.28点，随后权重股抛压明显，两市出现回落。深成指最高为7463.57点。收盘沪指报2296.69点，涨3.61%，深成指报7374.83点，涨4.11%；沪市成交867.06亿，深市成交328.88亿，两市合计成交超过1100亿。

　　方面，板块受到融券将推出利好刺激，大幅上涨9％，中信、海通证券等多只券商股涨停；钢铁板块在龙头股宝钢股份的带领下大涨5％，个股鞍钢股份、太钢不锈、安阳钢铁盘中涨幅都超过7％，板块今日表现抢眼，龙头股万科A盘中逼近涨停，华发股份、珠江实业、金地集团等涨幅居前；农业板块午后迅速上涨，敦煌种业、国投中鲁、中粮屯河等个股涨幅超过8％；运输物流、煤炭石油、建材等板块涨幅居前，而教育传媒、数字电视、酿酒食品、旅游酒店板块落后大盘涨幅。

　　个股方面，两市现普涨，上涨个股超过1400家，央企增持概念今日表现突出，权重股中中信证券、宝钢股份、万科A、中国神华、大秦铁路、中国铝业、国电电力等涨幅均在5％以上，两市涨停个股达到30只，不过多以题材股为主，热股三元股份继续涨停，吉林制药出现近期第四个涨停，而9月18日上市的两只继续跌停。今日新股华昌股份大涨超过80％。盘中值得注意的一个现象是，早盘一度涨停的多只个股无法整日封死跌停，权重股高位遭遇较大抛单，显示市场逢高减仓意愿强烈，如果没有更大利好刺激，后市可能出现盘整。

　　联合证券认为，下午深沪大盘虽高位震荡，强势仍在。但部分个股拉高有减持迹象，权重股冲高回落，部分制约了，市场成交有所扩大，显示多空分歧明显。技术上，上证指数大趋势仍维持跌势，支撑位在2040-2080点区域附近，阻力位在2340-2380点区域附近。估计后市仍维持震荡格局。

　　益邦投资表示，集体性的恢复性上涨还将持续到节后，尽管节日期间国际因素可能影响，资金面的优势将使得这波的高点更高，调整的每一波底部都在抬高。

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　　二、市场要闻

　　（一）沪深交易所为大股东增持开绿灯

　　根据修订后的第七条，相关股东在下列期间不得增持上市公司股份：上市公司业绩快报或者定期前10日内，未发布业绩快报的，且因特殊原因推迟定期报告公告日期的，自定期报告原预约公告日前10日起算；自可能对本公司交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后2个交易日内；交易所规定的其他期间。

　　[金融界简评]：这是监管层为配合国资委鼓励央企增持股票而开辟的绿色通道，方便于大股东的增持股票操作。

　　（二）中国联通控股股东增持近5000万股

　　中国联通24日发布公告，称公司于2008年9月24日15时以后接公司控股股东中国联合通信有限公司（以下简称“联通集团”）的通知，联通集团通过上海证券交易所交易系统增持了中国联通部分股份。

　　[金融界简评]：昨天中国联通的上涨对指数贡献较大。前期员对其不是很好。

　　（三）证监会要求证交所上报融资融券方案及准备情况

　　路透上海9月24日电 两位熟知内情的消息人士透露,近期中国证券监督管理委员会已要求上海和深圳证券交易所上报融资融券相关实施方案及准备情况.这意味着该项改革措施将迈出关键性一步。

　　[金融界简评]：鉴于市场仍处于下跌趋势，而且美国金融危机愈演愈烈，国内在推出融资融券方面一定会非常慎重，近期推出的可能性不大。 （四）防风险 金融衍生品或暂停推进

　　在次贷危机中，美国市场上名目繁杂的金融衍生品常常成为被指责的对象。彭博社昨天报道说，中国监管部门表示可能放弃推出金融衍生品的计划，一些企业领导人正在重新思考美国的经营模式。之前，中国研究局副局长范文仲在北京一会议上表示，监管层可能阻止推出包括衍生品在内的新金融产品，把重点放在提升风险管理上。

　　[金融界简评]：股值也属于金融衍生品，所以，其推出一定会非常谨慎。 （五）前8月券商佣金收入同比减少近1500亿

　　今年以来股市持续低迷，导致券商经纪业务收入的大幅度萎缩。显示，今年前8个月沪深两市股票总成交额为35.8万亿元，如按单边0.15％的佣金计算，今年前8个月的佣金费1074亿元，较去年同期减少1455亿元。

　　[金融界简评]：券商股也是典型的周期性，尤其在中国。目前大部分券商股的估值水平偏高。