截至9月23日，沪深两市1601家A股的平均市净率为2.592倍，仍远远高于成熟市场市净率水平；加权平均市盈率则为15.78倍，与成熟市场较为接近。显示，市净率低于1.5倍、市盈率低于10倍的上市公司共有41家。从41家公司的分布来看，钢铁21家（相对较多）、汽车4家、5家，所占比重相对较高。
　　
　　在目前市场总体仍处于弱势的情况下，市场会更加关注个股的投资价值，估值因素对于股价的影响将显著提高。上述“双低”股中，无论在绝对值还是业绩增幅方面均要好于市场平均水平，中线角度来看，风险相对较小而潜力较大，值得投资者重点关注。
　　
　　钢铁、汽车股绝对低估
　　
　　回顾2005年至今的市场走势，两市平均市盈率、市净率指标值呈现出明显的上升趋势。2005年6月3日，当时上证综指下跌至1000点，两市平均市净率仅为1.976倍，全部可比上市公司中，共有多达187只的市净率小于1。进入2007年后，随着市场的上扬，两市股票的市净率指标值出现快速上升。经过两年多持续上扬，沪深股市估值水平得到明显提升，这一因素直接导致市净率指标出现显著变化。而随着今年以来股市的调整，个股股价不断下跌，个股市净率、市盈率也随之不断下降。
　　
　　统计来看，在上述市净率和市盈率均低于市场平均水平的公司中，不少品种已具备明显投资价值。
　　
　　发现，在这些公司中，钢铁、汽车及房地产行业所占比重相对较高。从这些行业的分布情况来看，钢铁行业始终是估值最低的一个；一部分行业受未来业绩预期的影响，股价跌幅较大，导致估值水平处于低位，主要包括汽车、房地产等。
　　
　　估值偏低的个股，市场终究是要纠偏的，投资者可以从上述“双低”股中找出一些值得重点关注的行业和公司（尤其是钢铁类股）。
　　
　　整体而言，造成上市公司市估值偏低的原因多种多样的，除了问题股需要注意回避以外，从中线投资的角度来讲，低市净率同时又是低市盈率的股票潜力相对较大。投资者可以通过认真研究股票本身内在的投资价值，从中找出值得投资的品种。10月份将进入三季报披露期，估值低且业绩预增的股票尤其值得关注，这些股票短线机会相对较大。
　　
　　“破发”风险未除
　　
　　对最近上市的100家新股统计发现，有超过一半的个股已跌破其IPO价格，虽然其中近30家个股的市盈率已经低于20倍（次新股的整体估值水平高于市场平均水平），但并不能就此认为次新股板块已经具备投资价值。
　　
　　近阶段中小企业板块的表现明显落后于市场整体水平。前期上市的法因数控、东方雨虹均在上市后快速跌破了发行价格，导致新股一级市场收益率急速下降，大量资金无奈退出了一级市场。随着上周五川润股份和水晶光电上市首日的疯狂炒作以及前、昨两日的快速跌停，我们认为，短线新股板块的表现将进入一个低迷期，投资者应该继续保持一份必要的谨慎。
　　
　　具体来看，股本小是中小板新股能够在二级市场获得高定位的一个很重要的原因。统计显示，今年中小板74只上市新股的平均流通股本不足5000万股。由于上市首日有20%的网下申购股份并不马上流通，其上市初期实际的流通股本相应就更小。而随着网下配售股份的上市，新股上市后的表现往往是高开低走、一路走低。而一旦上市满一年，原来的上市前的存量股份也将获得流通，个股的流通股本规模因此急剧扩大，导致其股价表现更趋低迷。按深圳交易所最新规定，相关个股的部分存量股份的锁定期由原来的36个月缩短到12个月，这无疑抑制了新股上市后的市场表现。目前来看，市场对于新股的定位已经变得更趋理性，上周五川润股份和水晶光电的恶意炒作并不具有普遍性。而如果投资者仍然按照原来炒作小盘新股的思路来投机，必将会遭到市场的惩罚。
　　
　　综上所述，在市场整体仍然处于相对弱势的背景下，对新股的炒作应保持谨慎，切不可因其定位不高或“破发”而盲目参与。