沪深两市周二如期回调，一方面，短期超跌资金已经获利颇丰，另一方面，美国投资者开始深思政府就是细节，7000亿美元的救市计划将加重政府的财政压力，印钞行为将使美元走弱，反弹，进一步制约美国经济，因此，美国的救市计划可谓是“壮士断臂保命”，同时，临近国庆长假，A将累计休市9天，美国的金融的风险目前只是初步稳定，因此，国内资金在节前也不敢贸然大举建仓。

　　周二消息面上，中国石油控股股东二级市场增持股份，这说明央企股东以实际行动响应国家号召，引导市场估值（对中石油而言，还有重塑公司形象的成分，毕竟被市场定义为第一熊股，名声不大好）。我们重点要关注的是这一行为会不会得到更多央企的效仿，这将是影响本论反弹的重要因素。而其他的消息则不太乐观。周一发布的《08年三季度5000户企业综述》显示，3 季度，反映海外需求的出口订单为2.6%，下一季度出口订单预数为4.0%，分别比上季度回落了2.6 和2.2 个百分点，均跌至2005 年7 月形成机制改革以来的最低值。而国内订单指数为9.1%，比上季度下降了3.7 个百分点，创10年来最大降幅，企业家对下季度经济下行的预期进一步增强。

　　因此，正如我们之前分析的那样，基本面不会立刻好转。后市来看，如短期调整至2100点一下，A股就很可能迎来这波反弹的第一个买点，而2000点很可能是强支撑，之所以把有些失真的上证指数来分析，主要是因为本次救市就是针对的指标股，同时央企也是这次反弹的最重要刺激因素之一（远高于印花税单边征收的效果）。但个股分化将会非常严重。

　　选股思路上，建议关注央企或地方国资委的回购概念股，这类股的选取标准是PB应较低，过高的话，回购股份会稀释公司的净资产，太高估值水平。另外，国庆节后就是十七届三中全会，在通胀持续回落和经济增速放缓的背景下，理顺价格的措施有可能借机推出，建议关注水务（最好是兼顾自来水运行和污水处理，和环保有关）。同时，也有推出增值税转型试点扩大的预期，建议关注估值合理的机械和电力设备制造等行业（这类股还有钢铁价格回落，成本压力缓解的潜在利好）。