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　　截至上午9点10分之前，部分的晨会要点：

　　海通证券——海通证券对消息面未作。对于市场未来趋势，海通证券的分析指出，后续的将决定这波反弹的高度和持续的时间。理由是中国股市目前处于弱势最重要的制约因素是经济增长前景难以乐观和巨量大小非解禁带来的资金供需失衡。只有能够改善宏观经济面和资金供需态势的政策才能在根本上推动市场扭转颓势、走出一波幅度较大持续时间较长的反弹行情。因此，我们建议投资者应该重点关注后续的针对宏观经济、信贷放松、大股东和大小非解禁等四个方面的政策，因为它们将决定后续的市场走势。如果在这三个方面没有后续的政策推出，股市可能会再次步入颓势。

　　光大证券——对消息面未作关注。对于二级市场，光大证券的分析是，由急跌加利好政策出台引发的技术性反弹仍将延续，做多动能还有进一步释放的过程。需要引起注意的是，下周是国庆长假前的最后交易周，如果市场呈现连续逼空走势，则有可能出现冲高后的大幅震荡。

　　兴业证券——对美国政府20日向国会提交一项总额达7000 亿美元的金融救援计划进行了关注。分析指出，这是自上世纪30 年代经济大萧条以来，美国政府制定的最大规模金融救援计划。美国政府购买金融机构不良资产意味着美国政府开始为金融危机买单，而不仅限于提供流动性，这将帮助更多金融机构免于破产的危险。就政策而言，市场最坏的时刻可能已经过去。对于市场走势，兴业证券指出，。在国内货币政策转向，流动性缓解的契机来临，组合救市政策表明政府救市态度坚决，以及美国政府开始更大规模的干预以帮助金融市场重回正轨，三大政策的配合下，反弹有望延续。不过，基本面并不会立刻好转，市场也将有反复，博弈跌深反弹仍需谨慎。

　　国泰君安——对美国政府提出7000亿美元的就原计划进行了关注，但未作评论。对于市场走势为进行分析指出，投资者应该清醒地认识到，现在正是买入的时候，我们对于后市乐观，基于股灾学，国泰君安认为V型反转的可能性很大。现在，投资者要做得应该是精选个股，如果没有这个条件，也是不错的选择。

　　东方证券——对消息面未作关注。对于市场未来走势，东方证券的是，基于博弈思维而导致的全的加仓行为可能是驱动A 股上涨的另一个“导火索”。基金仓位的巨大差异决定了A 股后势一旦趋涨，不同仓位基金的市场表现将产生巨大差异，对基金排名的影响将是致命的。出于博弈考虑，基金很可能会出现群体性的加仓行为。据保守测算，此举将会给市场带来约4000 亿的增量资金。另外，根据我们长期的跟踪，目前历史上最低的基金整体仓位水平往往对应着A 股阶段性的重要底部。