同样在美国次贷危机爆发的时间点，同样在财政部下调印花税的救市之下，市场又一次迎来了所谓的印花税。但经过疲软的4-24反弹行情，投资者似乎对此不太感冒，至今很多遭受过4-24印花税行情忽悠的投资者对行情仍然持非常谨慎的态度。但笔者认为本轮行情与4-24行情有着很多本质的区别。投资者不应该杯弓蛇影，否则将再次面临踏空的风险，失去解套的绝佳机会。

　　首先，政策救市的态度和力度不同。

　　直接对比两次政府救市的力度，4-24行情只是单一的印花税下调，本次是三个组合拳，说明救市的政策层面上了一个台阶。而且本次救市的重点不在印花税单边征收，而是汇金入市。汇金入市的意义远大于印花税单边征收，这一点笔者之前已有详细论述。简而言之，汇金入市说明决策层都已经认可了目前市场的估值，而印花税调整只是非常基础的制度性纠错。再从政策的连续性看，4-24行情虽然证监会也仍然在制度治市，但整个政策层面没有能够连贯起来，在这前后大多是雷声大雨点小的表态喊话。而本轮行情之前已有事关经济调控方向的货币政策放松信号，后也会有证监会的制度治市的落实。

　　其次，国内外市场环境不同。

　　对比两次行情所面对的外部环境，本次的表面看来似乎更为恶劣，外围市场也显得更为恐慌，在9月17日美国道指甚至创出了三年以来的新低。4-24行情之前是贝尔斯登的破产，而且次贷危机并没有扩散开。而本次雷曼兄弟的破产显示美国次贷危机已经威胁到美国的整个金融体系，美国也启动了有史以来最大规模的金融援助计划。但投资者应该牢记股市永远反映的是预期。贝尔斯登破产之后，美国市场仍然充满着对次贷危机第二波冲击的担忧，很多人也认识到次贷危机并没有结束。而本次雷曼兄弟申请破产保护前后，美国政府相继国有化了两房及AIG，同时也为其他金融机构的自救提供了很多的便利贷款。对于市场的预期这一点，我们还可以借鉴---股神巴菲特的投资思路，在贝尔斯登破产之后股神非常谨慎地终止了旗下再保险公司为美国再保险的计划，而最近巴菲特明显加强了在逆势当中的投资行为。

　　国内宏观经济环境也发生了巨大的变化，4-24行情之所以短命，最基本的一点是当时的经济仍然面临最为危险的滞胀风险，宏观经济调控政策还在紧缩途中;而在9月16日，明显释放出放松货币政策的信号(虽然当天市场并不买账)，宏观经济的调控目标也变为更为积极的保证经济平稳快速增长，市场对于通货膨胀的担忧已经基本消除。同时4-24行情后汶川大地震也是对市场信心的极大打击。

　　最后，技术走势上的不同。

　　很明显一点，4-24行情从3000点启动，而现在指数已经恐慌性击穿2000点。从救市之后的第一天市场表现看，4-24行情当天，市场放量上涨显示有部分资金借利好出货。而9月19日当天指数涨停，上海市场的成交量甚至是萎缩的，全天的成交也是集中于开盘一个小时，此后市场惜售现象非常明显;后市短期还有一个放量上涨的过程，然后才回决定是突破下降趋势还是二次探底。而从资金动向看，市场中的四大主力也显示出了对待两次行情的不同，这一点笔者此前也有论述，详见南国网。

　　总之，市场要马上重现06-07的单边大牛市显然是不太可能，但可以明确的是此后很长一段时间指数将在1802点上方构造一个底部平台，形成波段上扬的趋势。而这就是投资者在未来一到两年时间中面临的最大机会。国诚投资也致力与投资者在南国财经网共同把握未来的9-18行情。