效应推动

　　食品消费强劲增长

　　表明，二季度全国食品制造业继续保持高速增长势头，进入三季度后，该还有巨大的拉动引擎，那就是奥运会召开的经济效应。专业机构认为，奥运会给运动营养品带来广阔的发展空间，预计２００８年运动营养食品行业总销售额将突破５０亿元，我国运动营养品市场增长率将达到国外的２至３倍。一个普遍的可持续性因素加上独特的经济因素，今年食品全行业喜获丰收将在意料之中。该行业上市公司业绩也是有基本保证的，最直观的表现，就是３０多只个股中无一是ＳＴ股。

　　防御性突出

　　机构二季度增持

　　作为日常消费品的食品行业，其本身属于典型的防御性品种，但由于婴儿潮来临推动了食品消费的增加，这些公司在近年的成长性却非常突出。由于防御性与成长性是二级市场上最看重的两大因素，机构资金对其进行了增持。行业分类显示，持有食品饮料行业的总市值占基金持股总的比例为７．５％，而食品饮料行业流通市值占Ａ股上市公司总流通市值比重为４．４８％，这两个数据的剪刀差清晰地表明，二季度食品行业股继续被超配。

　　并购风起云涌

　　乳业股潜力最大

　　从投资角度看，国际饮料巨头可口可乐对汇源品牌的并购战略，为投资者提供了新的选股思路。首先，收购本土品牌的行为，充分说明了我国庞大的食品消费市场已越来越受到国际巨头的重视，也非常直观地表明，我国食品行业的发展已进入逐渐成熟阶段，这一阶段的到来，则表明国际性的并购离我们的市场越来越近，未来并购行为也将越来越频繁。可口可乐并购汇源导致了其股价暴涨，这样的财富效应表明中长线投资者对该行业个股的投资应当关注其品牌效应。

　　就行业并购机会而言，乳制品类公司显得更加成熟，值得密切关注。

　　（杭州新希望）

　　机构

　　尽管Ａ股市场短期摆脱震荡寻底格局相当艰难，但部分景气度维持增长态势的行业个股，有望迎来更合适的中长线投资机会，其中酿酒食品业无论从短期或是中长期角度看，机会都比较突出。中秋节、国庆节来临带来的时效性刺激，以及海外巨头可口可乐对食品业品牌展开收购等，皆将为整个行业带来交易性机会。