上期本栏指出上证本周内应可出现第2小浪的弱反弹，且2小浪对多头而言，是主跌小浪到来之前再度出脱的机会。实际上，本周初在第1小浪的小时级第5微浪延伸下跌后，周三起出现了第2小浪反弹的迹象，但是反弹比预期弱得多，至周五短线的反弹完全夭折了，以至于在日线前导图上出现了强烈的逆动下跌长阴线，市场迅速地向第3小浪演进。大盘小浪级的这种近乎单边延伸下跌的走势，将使得近期对低级波动的考究没有什么意义，应当将注意力放在周级别的子浪运行态势上。

　　从周线前导图观察，上证指数A5子浪在离开临界转移时窗后实质的进入到前导线涵盖的下方区间运行。根据前导理论，周波临界敏感和转移体现的是波段不断地强弱轮替和交换的运行法则，前导线超前涵盖的特性则体现了事物运动的过程性原理。这样看来，下周周线运行时空位置还只是处于被涵盖区间的中部，下跌子浪的性质未改变，下跌的时空过渡过程未完成。由于沪指在逼近A3底部的水平线时，得不到周波临界时窗的共振和响应，因此，沪指向下突破创新低和延续下跌的概率很大。一些重要指数如深成指等本周已经创出新低。而市场结构性差异下的巨潮中、小盘股指数，B2回调子浪的定性仍然需要接受市场下跌的检验。

　　下跌浪长方面，适宜比较的应是A1子浪，A1浪长为1346点或22%跌幅，A4当中最高2952点，22%是649点，因此，宽慰一点的下跌监视目标约在2300点，太吓人的点位由2952减去1346，约在1606点；而2001年牛市2245高点应是形态上的最强支撑位，该位早就为本栏在季线基本级波段分析中提及。

　　当前奥运会举行在即，股市的持续疲弱虽然可能被解释为关注度转移、交易兴趣下降和资金游离与观望，然而实质仍然是A5子浪在迫求底部事件和量能的共振，这种性质的多空博弈必然导致最终激烈翻盘的结果，短期看空之外也要为大底部筹谋。