上周五，在面预期向好的刺激下，大盘出现大幅反弹，而截至本周五，沪市大盘已经稳稳地站上了2800点。上则出现普涨的格局，与本月上旬的那波涨势有种似曾相识的感觉。我们注意到，上周出现回调的和地产板块本周再次发力，带动几乎所有板块上涨，也许本月就是银行、地产板块的舞台，两次大涨都是他们主导。此外，政策面不断释放的暖意，以及管理大小非"市值管理业务"的风声，对市场信心恢复起到了决定性的作用。未来随着中报行情的深入，地产板块有望全面启动，而大盘则会再次走出上涨行情。

　　在最近的5天中来看，5日涨幅靠前的有：旅游酒店、、新上海、券商、银行类、电器、教育传媒等，下跌的板块只有一个---煤炭石油，而稀缺资源、煤化工、有色金属、通信、电力、钢铁等板块的涨幅也较小。

　　从涨跌幅分析上看，旅游酒店、房地产、新上海等板块都有个显著的特点，就是游资是其上涨的主要推手，而机构资金一直在撤离，不过，这并不影响游资的炒作热情。我们从大智慧Topview数据观察，不仅是游资参与操作，一般的散户、中户对受奥运带动的旅游酒店业，超跌已久的地产板块，以及具有世博题材、迪斯尼题材的新上海板块都是明确看好，在这些力量的合力作用下，这些板块本周走势依然不错。

　　而本周机构又在做什么呢？回答也很简单，还是在银行板块中调仓，主要是增加了其中保险股的比例，减少了部分地方性银行持股比例。对煤炭石油板块的个股也出现了一定的分歧，其中，煤炭股被大量减持，而石油类上市公司，特别是中国石化却增仓明显。

　　钢铁板块本周仍然是泥潭深陷，虽然大户持仓不断增加，怎奈迟迟不见板块启动的迹象。主要原因还是在基金仓位调整的过程中，钢铁被看做超配的品种，同样的情况也发生在地产板块上。值得注意的是，本周资金再次抄底银行板块，这也是该板块再次领涨的一大原因。

　　综合本周走势，大盘走出半年以来连续下跌的状态，从7月以来两次升势来看，有了稳步回升的态势，但基金和T类（保险银行）为代表的主要机构资金仍在进行调仓，观望气氛浓厚。鉴于基金目前的仓位和现金都比较充裕，须时刻关注其调仓的方向。QFII再次大举抄底，大肆建仓银行股，地产板块有复苏趋势，但地产的回升还是需要基本面上的配合。由于游资和概念仍然横行，未来仍将围绕热点板块进行轮动。

　　本周资金流入的板块

　　工程建筑板块，板块中机构资金增仓明显的为，中国铁建、隧道股份、中国中铁，其中，中国铁建机构5日增仓1.8%，机构持仓46%。通信板块，机构增仓个股主要有，中国联通、中创信测、上海普天，其中，中国联通机构5日增仓0.5%，机构持仓25%。券商板块，机构资金增仓的股票有，海通、中信证券，其中，海通证券机构5日增仓5.2%，机构持仓14%。电器板块，资金主要流入青岛海尔、双良股份、海信电器，其中，青岛海尔5日机构增仓达1.9%，机构持仓35%。而在银行板块中，其中机构资金增仓明显的股票有：中国人寿、交通银行、中国平安，其中，中国人寿机构5日增仓1.9%，机构持仓35%。

　　本周资金流出的板块

　　旅游酒店板块，减仓较多的个股主要为首旅股份、中青旅、黄山旅游，其中，首旅股份机构资金5日减仓-2.3%，机构持仓3%。煤化工板块，减仓较多的个股主要为云维股份、安泰集团、兰花科创，其中，云维股份机构资金5日减仓-2.8%，机构持仓55%。稀缺资源板块，减仓较多的个股为平煤天安、厦门钨业、开滦股份，其中，平煤天安5日机构减仓-3.9%，机构持仓56%。新材料板块，其中减仓较多的个股为厦门钨业、蓝星新材、新安股份，其中厦门钨业5日减仓为-3.6，机构持仓8%。钢铁板块，减仓较多的个股为南钢股份、凌钢股份、西宁特钢，其中，南钢股份5日机构减仓-1.5%，机构持仓20%。