奥运值得期待，金融作为重要的人气板块有望为奥运行情保驾护航

　　金融板块为奥运行情保驾护航

　　随着外围市场的回暖，近期市场呈震荡盘升走势，周四在面临方向选择之时，中国平安一跃而起，充当了市场的领头羊，从而引领金融股率先走强。短线在外围环境回暖的背景下，奥运行情值得期待，金融板块作为重要的人气板块有望为奥运行情保驾护航。

　　金融业主要包括四大品种：、保险、和。银业绩的稳定增长是有目共睹的，在中期业绩的预增中，银行股是预增较为集中的板块，浦发银行、工商银行、华夏银行、招商银行、北京银行等已发布半的业绩预增。保险、券商和信托类主要受今年以来股市持续暴跌的拖累，市场的预期有所降低，由于中国的资本市场长期向好，未来融券、股指、创业板等业务的推出，以及券商直投的开展，都将对金融板块形成利好刺激。

　　以已经披露完毕的一季报为基准，预计2008年金融板块的动态市盈率仅有17.98倍，处在两市所有板块的较低水平。而市场中有的金融股市盈率则不足10倍，金融板块是目前市场的价值洼地，经过阶段性休整后，估值优势重现。

　　近期金融板块反复震荡构筑阶段性底部，盘中活跃度明显提高，而美国的住房援助法案也将带动美国的金融板块震荡走稳，对A股市场的金融股形成明显的支撑。目前离奥运会越来越近，市场人心思涨，金融股由于其巨大的权重效应，经过阶段性的休整之后，盘中有望崛起，为奥运行情保驾护盘，投资者可逢低波段参与。（九鼎德盛 朱慧玲）

　　商业板块投资机会显现

　　两市大盘震荡整理，沪综指在逼近3000点附近略显犹豫。本周商业板块仍以整固为主，预计下一阶段将有一些机会呈现。

　　虽然2008年受美国经济下滑和自然灾害等不确定性因素影响较大，全年经济增速较2007年有所放缓。但居民收入增长较快，消费结构升级对消费仍然会保持较强的促进作用，而通胀仍在可控范围，这些基本因素决定了2008年中国消费品市场销售增长率仍将保持高位。一般而言，温和的通胀对零售行业有利。有关也显示，上半年行业收入增长27%，净利润增长57%。子行业之间比较百货的盈利能力更强更稳定。全年业绩展望，收入可望保持10-20%的增长水平，部分龙头公司可能更高。

　　与此对应的是二季度对商业股增仓明显。商业股的基金数由一季度的137家增加到189家，重仓持股总数量为9.2亿股，较一季度增加1.4亿股。其中有两个比较明显的特点是：一是区域性连锁超市企业受机构的关注，如二季度武汉中百被4家基金重仓，合计持有4633万股；步步高在二季度被24家基金重仓，说明现阶段区域型超市业态受机构青睐的程度比较高。二是传统强者仍受到青睐，其中王府井表现尤为明显，重仓该股基金数由一季度的10家增加到17家。此外银座股份等公司也不同程度被机构增持。

　　商业行业已经得到市场认可，因为在目前环境下该行业的发展是明朗的。公司方面可以留意欧亚集团、百联股份、银座股份、鄂武商和武汉中百等个股机会。（中信金通 钱向劲）

　　电力行业已现买入良机

　　大盘构筑中期底部的过程，也将成为投资者进行战略建仓的绝好机会，我们认为建仓的重点应该是那些从景气低谷刚刚开始向上转折的行业板块，比如电力行业。

　　电力行业上半年业绩因雪灾等因素大幅下降，但7月初电价上调，不同于以往两次电价调整，电力行业迎来的不是短暂的美好时光，而是盈利能力恢复、业绩好转的周期转折，有望持续2-3年。由于行业平均的市净率估值已达到行业长期中枢2.5倍，结合行业未来盈利能力恢复的上述判断，我们认为目前是战略买入电力股时机的临界点，行业已经具备相对安全边际，长期投资几乎没有风险。

　　而从短期看，日前针对电煤价格不断攀升的势头，发改委下发煤炭限价二道金牌，明确要求秦皇岛港、天津港、唐山港等港口动力煤平仓价格，不得超过6月19日价格水平，此举将有效控制电力企业特别是火电企业的生产成本，对于二级市场的电力板块来说，也形成了绝佳的题材机会。周五粤电力、国投电力、国电电力等个股逆势上涨，底部启动迹象非常明显。其中可重点关注粤电力，目前该股市净率仅2.07倍，不仅位于其历史估值低端，也明显低于行业平均水平，这与其广东省电力龙头的地位极不相称，投资价值不言而喻。从技术上看，本轮调整最大跌幅高达72％，远远超过大盘，中线超跌极为严重，也孕育了巨大的反弹能量，近日该股走势独立于大盘，底部连续拉出6根小阳线，机构资金低位收集筹码的迹象非常明显，随时有可能向上突破。（银河证券）

　　超跌股后市有望上攻

　　从股指运行看，两市本周小幅低开后均呈现较明显的震荡回升态势，大盘已基本收复失地并形成两阳夹一阴的组合，5周均线也开始拐头上移构成支撑，而成交额则温和放大，表明大盘仍处于震荡反弹格局中。本周五两市受到股市重挫影响，呈现低位弱市整理的态势，不少一度小有反弹的超跌个股再度回落整理。

　　我们认为在前期累计跌幅如此之大的情况下，大盘即使再度调整，其回调空间也将十分有限。从历史上的反弹行情来看，容易受到市场挖掘的是那些严重超跌的个股。在目前大盘走势尚存在不确定性的情形下,选择超跌类进可攻退可守。

　　从二级市场上的情况来看，在大盘连续下挫的过程中，众多个股出现了连续下跌的情况，而且下跌时成交量都不大，显示并没有顺利大举出逃。另外有不少大跌的个股前期走势一直强势，成交量也配合放大，明显有资金在低位大举吸纳，主力介入得相当深，无量顺势回调不过是主力规避短期下跌风险的无奈之举。随着这些个股技术指标高位运行的风险已经释放，反弹的要求自然相当强烈。另一方面，市场中大盘蓝筹品种在经过前期连续下跌，实际上使其估值优势在不断加强，也为大资金的中线建仓提供了难得的市场机会，近日众多蓝筹板块有所企稳走强，已经有效地平复了投资者的恐慌心态，使市场筹码稳定性大幅提升，从而为超跌股走出反弹行情打下了基础。因此，对于目前超跌股的反弹行情，我们应更多地寻找符合时下热点的题材股作为目标，操作中把握跌幅的深浅及个股中报业绩将是衡量反弹力度的主要因素。（北京首证）