本周两市B 股震荡回调，上证B 指开盘 218.95 点， 报收 211.85点， 下跌 3.6％， 深证 B 指开盘3827.54 点，报收 3662.11 点，下跌4.54％，沪市量减 19.8％，深市量减18.5％，两市呈现缩量回落态势。

　　本周美股自低位大幅反弹，原因在于美国财政部和联邦储备委员会宣布出手救助美国最大的2家住房抵押贷款机构房利美和房地美，并且当局限制沽空某些金融股，加上国际原格大幅下挫， 一系列因素导致美股大幅反弹。 越南股市近阶段也从低位大幅反弹， 而本周国内市场却震荡走低，完全脱离国际股市的波动大环境，反弹是否已经夭折？ 这需要从市场的内部结构来加以剖析。

　　由于国内金融机构持有房地美与房利美的巨额引发市场担忧，周二周三出现连续两天下跌，跟随下跌的还有板块，之后奥运、迪士尼、农业等热门题材股出现大跌，游资撤退迹象明显，但周五部分权重股像中国石化、中国人寿、中国联通出现放量上涨，两市大盘尾市一小时放大量上涨， 资金进场迹象再度显露，而这部分资金明显带有博周末利好消息的性质，因此下周两市只要放量突破并站上 30 日均线，即可确认某一级别的小 c 浪反弹正式展开；当然另一种可能就是下周进入真正的二次探底，前期低点可能会经历考验， 而无论是否再创新低，再起一轮反弹同样是可以预期的。从本周的波动格局看，7 月份市场的波动可能会相当诡异，应特别注重其中的机会与风险。 因前一轮反弹的主打品种是题材股，下一轮反弹主角可能轮到权重股板块，需重点关注。

　　我们注意到， 深证 B 股的两个指数本周均创出了新低， 其罪魁祸首就是万科、中集、丽珠、深基地、本钢板等个股创出新低， 动态估值最低的深市 B 股表现最弱， 这其中的原因颇费思量。 但是两市 B 股一方面受到 A 股影响， 一方面受到和美股的影响， 使得 B 股的生存地位颇为尴尬，自 2001 年对内开放以来，B 股市场再也不见踪影，已成为边缘化的市场。

　　上证 B 指本周阴线刚好收在 5周均线，近一个月以来指数形成低位盘整平台，成交量水平不理想制约了市场的反弹高度，目前上档最重要的反弹压力在 60 日均线。 深圳成份 B 指沿 5 周均线下跌并创新低，底部预期破灭，需要等待新的底部信号，成交量状况表明似乎很少有资金对深 B 感兴趣。 本周沪市多数个股下跌，表现分化，中铅创出新低，操作机会依然很少，还是建议多看少动。 深市本周创出新低的个股数量明显增多，市场缺乏可操作性，还是需要耐心等待，等待市场给出明确的信号再行动。