08年的端午节应该对于股市来说刻骨铭心，节后的五大利空创造了这一周的“壮观”，这也印证了前期的“久盘必跌”。不仅如此，市场还跟大部分人开了一个玩笑，按正常思维的技术判断下，周三前期政策底支撑，周四2900点支撑，周五的七连阴等等都有技术性反弹需求，但一一颠覆，一切技术判断如失效一般，截至周五已经出现了罕见的八连阴。在不断的期待反弹而又不断的失望中，市场好像有些反常，该弹不弹，没有给市场任何机会，市场人气急剧下降，而政府也开始保持沉默。一周的罕见历程不得不让人开始反思，决定市场走势的内因是什么？是政策救市吗？是技术分析吗？还是市场基本面决定的市场本身的运行规律？

　　自5月5日开始，由于市场中值上升过快，由41倍快速上升至67倍，市场基本面决定了回调的趋势，但在后期部分人为的稳定市场因素使市场横盘很久，技术上的时间换空间并未达到，因为截至上周五的市场中值依然有57倍，未达到回调幅度，最终造成了“久盘必跌”的局面。此次回调由市场中值贯穿其中，截至目前市场中值为48倍，虽然回调幅度很大，但仍未达到超跌区域，市场的超跌才能形成市场底，才是真正坚实的底部。任何非市场行为都只能影响短期的市场走势，市场最终要回归其本身的运行规律，那就是价值。这次坚实的政策底如此轻易的被击穿就是很好的佐证。如今市场悲观情绪开始蔓延，新东风人气循环显示人气处于涣散至绝望阶段，但往往机会就是在绝望中诞生。目前的市场均值为22倍，上证50加权市盈率为17倍，中值为48倍，逐渐走向超跌区域，市场人气也开始绝望，在此过程中，需要保持冷静心态，耐心等待市场价值超跌，人气绝望。

　　宏观经济上，5月份CPI已公布，但由于PPI的连续上涨，市场对未来通胀预期依然不容乐观。加上目前的价格和电价等都属管制阶段，后期CPI能否持续下降值得担忧。其次，资金面上，下周中国建筑IPO有望确定，对市场抽资严重；新发行惨淡；中国人民周四发布的5月份金融运行显示，当月全国居民户存款增加2369亿元，比去年同期多增5154亿元，呈现连续7个月增长的势头。再者，美股的大跌，国际原的飙升也给市场带来许多阴影。往往市场低迷时祸不单行，越是此时越需要警惕各种声音对自身心态的影响，保持冷静，耐心等待，不要轻易补仓，观望为主。