广州万隆·成长投资顾问群 凌学文/执业分析师
　　提要：受复牌后高开低走的拖累，周二深沪大盘基本维持弱势盘整的态势，市场观望气氛浓厚，表明当前投资心态依然十分谨慎。不过从技术形态来看，经过近日的持续横盘整理之后，短期股指将再度面临方向性的选择。值得投资者关注的是，今年以来，包括航天军工板块在内，国有资本绝对控制的七大的整合重组步伐在进一步加快。建议投资者在六月份的中应重点锁定中央企业整合重组这投资主线。同时，目前离奥运开幕日益临近，旅游、航空、商业消费类产业对经济的拉动也将逐步显现。因此，在下一阶段行情中，奥运题材的阶段性机会也值得重点关注。
　　[热点聚焦与市场机会]
　　受中国联通复牌后高开低走的拖累，周二深沪大盘基本维持弱势盘整的态势，市场观望气氛浓厚，表明当前投资心态依然十分谨慎。不过从技术形态来看，经过近日的持续横盘整理之后，短期股指将再度面临方向性的选择。
　　从周二的盘面表现来看，航天军工板块个股整体走势相对，其中拟注入航天三院3亿资产的消息刺激强劲涨停，有效带动了该板块的活跃。笔者在近期的文章中提到，航天军工产业作为我国高科技产业和先进制造业的重要组成部分，在加快军工企业股份制改造和充分利用资本市场促进军工集团转型的大背景下，央企军工集团整体上市、军工企业获得优质资产注入完全值得投资者期待。值得投资者关注的是，今年以来，包括航天军工板块在内，国有资本绝对控制的七大行业的整合重组步伐在进一步加快。而实际上，近期一系列事件都预示着中央企业的整合重组进程在显著加快，例如4月16日中国证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》；5月8日停牌；5月23日电信运营商重组方案出台；中建股份大型IPO获国务院特批等等。因此，笔者建议投资者在六月份的行情中应重点锁定中央企业整合重组这投资主线。
　　同时值得提醒的是，随着奥运的日益临近，奥运题材股逐渐受到市场的关注，周二市场包括商业零售、旅游、航空和北京板块个股均有一定表现。而从历届奥运举办国的经验来看，奥运对经济的影响表现出明显的阶段性特征，主要分为筹备期、举办期和后奥运期。目前离奥运开幕日益临近，旅游、航空、商业消费类产业对经济的拉动也将逐步显现。因此，在下一阶段行情中，奥运题材的阶段性机会也值得重点关注。
　　此外，笔者在近日也反复提到，受市场环境制约和增量资金规模的限制，六月行情中围绕各种潜在题材而展开的波段炒作仍将成为市场运行的主要特征。因此在操作策略上更多的在于把握好题材品种的交易性投资机会。而从后市涉及的机会点来看，包括未来股指、融券试点的推出、创业板的建立、奥运临近以及两岸加强经济文化交流合作等事件都将催生短期的投资亮点。建议投资者继续关注沪深300主要权重指标股、券商板块、参股券商期货、创投题材、“三通”概念以及奥运等题材性品种的交易性机会。
　　[市场风险与策略]
　　央行金融研究所日前发布的指出，目前宏观经济运行的最大风险仍是物价全面上涨的压力，当前货币政策仍要立足于防止货币信贷过快增长，从而为防止全面通胀提供一个偏紧的总需求约束环境，促进物价稳定。
　　尽管多数机构预期5月份CPI将有所回落，但从未来影响物价上涨的因素来看，全年物价仍有进一步上涨的压力，这些因素包括国际原格的高位运行、国内上游的原油与煤炭价格的高企等带来的成本推动压力较大；粮价上涨的压力；货币信贷反弹压力等等。同时值得关注的是，未来资源价格体制的改革可能进一步增加通胀压力。
　　[今日消息面]
　　周二主要有以下信息值得投资者关注：
　　1、 央行金融研究所2日发布报告指出，近期发生的特大地震不会改变宏观经济运行基本态势，目前宏观经济运行的最大风险，仍是物价全面上涨的压力。当前货币政策仍要立足于防止货币信贷过快增长，从而为防止全面通胀提供一个偏紧的总需求约束环境，促进物价稳定。
　　2、 中国电信与中国联通2日签署协议，中国电信将以总价1100亿元收购联通CDMA网络资产与用户资源。同时，联通红筹公司将以换股方式吸收合并中国网通，中国网通将成为联通红筹公司的全资附属公司，并从香港联交所和纽交所退市。
　　3、 上海证券交易所、深圳证券交易所2日宣布，2008年端午节沪深股市将休市3天。2008年端午节休市安排如下：2008年6月7日(星期六)至6月9日(星期一)休市，6月10日(星期二)起照常开市。
　　4、 公告，中信产业投资管理有限公司组建方案日前获发改委批复。此外，截至5月31日中信已经完成对中信证券国际有限公司全资收购和部分增资。
　　5、 今年5月份有13只开放式基金陆续成立，成为仅次于2006年11月的单月成立基金只数第二高。不过，13只开放式基金募集资金合计只有110.85亿元，平均单只基金募资金额为2006年以来新低。进入2008年以来，基金的平均发行规模整体出现了逐步走低的态势，剔除1、2月份各只有一只基金发行外，3月份成立基金7只，募集资金733.49亿元，平均募资额104.78亿元；4月份成立基金8只，募集资金221.85亿元，平均募资额27.73亿元。
　　6、 中国人民授权中国交易中心公布的人民币汇率中间价显示，3日人民币汇率再创汇改以来新高，报6.9295，为08年以来第40次创新高。人民币自汇改以来累计升值幅度为16.91%，今年以来则升值5.30%，5月份升幅为0.63%。
　　[今日市况]
　　受中国联通复牌后高开低走的拖累等因素影响，周二深沪大盘呈现小幅调整的态势，但总体上仍然维持横向整理的格局，两市股指双双收出带下影线、实体较小的阴线，成交约998.67亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3456.58点开盘后反复震荡回落，并再度向3400点关口一线寻求支撑，盘中最低触及3409.23点，此后在奥运、军工等题材股带动下有所回稳，最终报收3436.40点。深成指相应呈现窄幅调整的态势。
　　从盘面情况看，两市个股跌多涨少，显示投资心态依然谨慎。其中深圳市场涨跌家数比例为269：449，上海市场涨跌家数比例为350：510。涨幅榜方面，亚星客车、、、航天科技等6只个股涨停。从板块风格来看，航天军工板块个股表现较为活跃，如航天科技、航天长峰、、、等；其次，奥运题材股也有良好表现，如、北巴传媒、北京城乡、等。而跌幅榜方面，通信板块大幅跳水，、、、等位居于跌幅前列。
　　周二，上证综合指数以3456.58点开盘，最低3409.23点，最高3469.06点，报收3436.40点，下跌22.64点，跌幅-0.65%，成交702.30亿；深成指开盘12087.06点，最高12118.83点，最低11895.26点，收盘11991.58点，下跌65.67点，跌幅-0.54%，成交296.37亿。(凌学文/执业分析师)