上周，沪深股市再次出现大幅下跌，跌幅分别达到了4.17%和8.25%。两市的开放式也迎来了黑暗的一周。在过去的5个交易日，净值是全线折损，型基金的净值平均跌幅达到了5.06%。 新基金中银策略增长成为上周最为抗跌的基金，跌幅仅有1.62%。

　　然而，自印花税从4月24日下调以来，股指出现了大幅上涨，开放式基金也出现了一波绝地反击。股票型基金的净值平均上涨了5%。东方龙基金拔得头筹，在印花税下调的一个月里，净值涨幅达到了13.08%。

　　一个月 股票型基金平均上涨5%

　　4月24日，市场期盼已久的印花税下调的政策终于出台，两市的股指高开高走。从4月24日到5月23日，上证指数上涨了190多点，涨幅达到了6%左右。晨星显示，就在这一个月，股票型基金的净值涨幅达到了5%左右。同期的180多只基金中，共有8只基金涨幅达到了10%以上。其中，东方龙、友邦华泰红利ETF和工银瑞信红利的涨幅位居前三，单位净值分别上涨了13.08%、12.05%和11.37%。富兰克林国海弹性市值和上投摩根中国优势等一些去年表现较好的基金，最近一个月也有不俗的表现，单位净值都有10%以上的增长。博时价值增长、长城消费增值等基金表现较为落后。

　　净值高增长受益于高仓位

　　细心的投资者可能会发现，这些上涨较多的基金主要是由于其保持了较高的仓位。东方龙，今年一季度末股票仓位为89.25%，万家公用的持股比例为 87.59%。这种类型的基金更多的是直接收益于较高的仓位。而在股指下跌的时候，也往往处于领跌的地位，表现自然不够稳定。老牌基金上投摩根中国优势，在本轮调整以来，仍保持了80%以上的仓位。然而，从其投资思路来看，更多的是通过对重仓股的品种和数量进行调整以应对市场的风险。表现较好的国海富兰克林弹性市值也是这种类型基金的代表。